ट्रम्प के दूसरे कार्यकाल के पहले वर्ष में अमेरिकी अर्थव्यवस्था में मिश्रित संकेत

राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के दूसरे कार्यकाल के पहले वर्ष में, संयुक्त राज्य अमेरिका ने 584,000 नौकरियां जोड़ीं, जो 2003 के बाद मंदी के बाहर सबसे कम रोजगार वृद्धि है। नीति अनिश्चितता, टैरिफ, आव्रजन मुद्दे और मंदी के डर जैसे कारकों ने इस धीमी वृद्धि में योगदान दिया। ड्राहो ने कहा कि इन अनिश्चितताओं ने कंपनियों को निवेश और भर्ती करने में हिचकिचाहट पैदा की है, उन्होंने कहा, "इसने कंपनियों को निवेश करने और भर्ती करने में थोड़ा अधिक संकोच करने वाला बना दिया है, यदि आप निश्चित नहीं हैं कि टैरिफ से कुल आर्थिक दबाव कितना होगा।"

आर्थिक विशेषज्ञ चिंतित हैं कि यह सुस्त रोजगार बाजार टिकाऊ नहीं है और यदि यह रुझान जारी रहा तो उपभोक्ता खर्च को प्रभावित कर सकता है। रेंटर ने घरेलू बजट पर संभावित प्रभावों को उजागर करते हुए कहा, "हम अपनी आय के बारे में कैसा महसूस करते हैं, यह हमारे खर्च करने के तरीके में बड़ी भूमिका निभाता है, और मुझे लगता है कि जितनी देर यह अनिश्चितता और यह श्रम बाजार की ठंडक हमारे ऊपर बनी रहेगी, उतने अधिक परिवार अपनी जेब कसना शुरू कर देंगे।"

रोजगार बाजार की चुनौतियों के बावजूद, अर्थव्यवस्था ने लचीलापन दिखाया है। ईवाई के मुख्य अर्थशास्त्री ग्रेगरी डाको ने कहा, "यह अमेरिकी अर्थव्यवस्था का वास्तव में प्रमुख निर्धारक कारक रहा है, कई विरोधाभासी प्रवाहों के बीच, जैसे व्यापार नीति और टैरिफ में महत्वपूर्ण बदलाव, औद्योगिक नीति, आव्रजन गतिशीलता में महत्वपूर्ण बदलाव, और अब एआई-प्रेरित तकनीकी क्रांति।"

2025 की दूसरी और तीसरी तिमाही में वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद बढ़ा, पहले तिमाही में गिरावट के बाद, क्योंकि व्यवसाय नए टैरिफ के अनुसार समायोजित हुए। डाको ने कहा कि बुजुर्ग होती आबादी और कम शुद्ध प्रवासन के कारण रोजगार वृद्धि जारी रहने की संभावना है, जो श्रम आपूर्ति को प्रभावित करता है। उन्होंने समझाया, "व्यवसाय बहुत सतर्क हैं कि वे किसे भर्ती करते हैं और किस दर से करते हैं क्योंकि उन्हें उतनी प्रतिभा की जरूरत नहीं है जितनी एक या दो साल पहले थी।"

ट्रम्प प्रशासन ने संघीय सरकार की दक्षता बढ़ाने का लक्ष्य रखा, जिसके तहत कर्मचारियों में कटौती की गई, जैसे कि रिडक्शन-इन-फोर्स और बायआउट के माध्यम से। श्रम सांख्यिकी ब्यूरो के आंकड़ों से पता चलता है कि अक्टूबर में संघीय रोजगार में उल्लेखनीय गिरावट आई, जिसे स्थगित इस्तीफों का कारण बताया गया। यूएस एजेंसी फॉर इंटरनेशनल डेवलपमेंट के पूर्व आपातकालीन प्रबंधक कैमरन हिलाकर ने अपनी व्यक्तिगत अनुभव साझा की, जब उन्हें निकाला गया, उन्होंने कहा, "हम इसके लिए पूरी तरह से अप्रस्तुत थे। अचानक, मैं अपने बेटे के साथ घर पर हूं क्योंकि हम डेकेयर का भुगतान नहीं कर रहे हैं। हम एक और $2,500 प्रति माह का खर्च वहन नहीं कर सकते। बजट तंग हैं।"

निर्माण क्षेत्र में रोजगार हानि या कमजोर वृद्धि जारी रही, जो ट्रम्प के कार्यकाल से पहले की प्रवृत्ति है। रेंटर ने निर्माण नौकरियों के पुनःस्थापन की चुनौतियों पर टिप्पणी की, कहा कि यह महंगा होगा और वर्षों लग सकते हैं, "यदि संभव भी हो।" उन्होंने कहा कि टैरिफ ने इस क्षेत्र को नकारात्मक रूप से प्रभावित किया है, विशेष रूप से उन फर्मों के लिए जो आयात पर निर्भर हैं।

महंगाई, जो 2022 में लगभग 9% तक बढ़ गई थी, ठंडी हुई है लेकिन अभी भी फेडरल रिजर्व के 2% लक्ष्य से ऊपर बनी हुई है। 2025 में, यह शुरू में धीमी हुई, फिर तेज हुई, और दिसंबर में स्थिर हुई। ड्राहो ने कहा कि महंगाई उम्मीद से अधिक बढ़ी, जिसमें टैरिफ का छोटा प्रभाव था। रेंटर ने कहा कि टैरिफ विभिन्न वस्तुओं में महंगाई को प्रभावित करते रहते हैं, जिससे मूल्य वृद्धि को केवल टैरिफ या आपूर्ति श्रृंखला में बाधाओं जैसे अन्य मुद्दों के कारण बताना चुनौतीपूर्ण हो जाता है।

आर्थिक अनिश्चितताओं के बावजूद उपभोक्ता खर्च मजबूत बना हुआ है, हालांकि यह "के-आकार" का हो गया है, जिसमें अमीर लोग अधिक खर्च कर रहे हैं जबकि निम्न आय वाले अमेरिकी खर्च कम कर रहे हैं। ड्राहो ने सुझाव दिया कि यह पैटर्न ट्रम्प के कार्यकाल से पहले भी मौजूद था। रेंटर ने समझाया, "पिछले वर्ष में जो मजबूत खर्च हमने देखा है, वह मुख्य रूप से संपत्ति वाले और उच्च आय वाले लोगों द्वारा संचालित रहा है। यदि आप स्टॉक मार्केट में निवेशित हैं, तो आप शायद अभी काफी अच्छा कर रहे हैं। यदि आप अपना घर रखते हैं, और विशेष रूप से यदि आपने अपने घर को कई वर्षों से रखा है, तो आप शायद अभी सुरक्षित महसूस कर रहे हैं। और मुझे लगता है कि अधिकांश खर्च इन समूहों से आ रहा है।"

20 जनवरी, 2026 तक, प्रमुख स्टॉक सूचकांक वर्तमान आर्थिक माहौल को दर्शाते हैं। एसपीडीआर एसएंडपी 500 ईटीएफ ट्रस्ट (SPY) का मूल्य $691.66 है, जो पिछले बंद से 0.095% कम है। एसपीडीआर डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज ईटीएफ (DIA) $493.42 पर है, जो 0.214% की गिरावट है। इन्वेस्को क्यूक्यूक्यू ट्रस्ट सीरीज 1 (QQQ) $621.26 पर है, जो 0.121% कम है। ये आंकड़े चल रहे आर्थिक विकासों के प्रति सतर्क बाजार प्रतिक्रिया को दर्शाते हैं।