Միացյալ Նահանգների պարտքի ճգնաժամը լուծելու համար կարող է անհրաժեշտ լինել խիստ ֆինանսական խնայողություն

Միացյալ Նահանգների հանրային պարտքը հասել է ՀՆԱ-ի 99%-ին և կանխատեսվում է, որ 2029 թվականին կհասնի 107%-ի, գերազանցելով Երկրորդ համաշխարհային պատերազմի հետևյալ ռեկորդը։ Պարտքի սպասարկումը ներկայումս գերազանցում է շաբաթական 11 միլիարդ դոլարը, ինչը կազմում է այս ֆինանսական տարվա ֆեդերալ ծախսերի 15%-ը։

Տնտեսագետ Ջեֆրի Ֆրանկելը վերջերս հրապարակված հոդվածում գնահատել է աճող պարտքի հնարավոր լուծումները՝

• Արագ տնտեսական աճ՝ անիրատեսական է աշխատուժի կրճատման պատճառով; արհեստական ինտելեկտի միջոցով արտադրողականության աճը բավարար չէ պարտքը կրճատելու համար։

• Տակտարած տոկոսադրույքների նվազեցում՝ նախորդ ցածր տոկոսադրույքների շրջանը բացառիկ էր և չի սպասվում, որ կվերադառնա։

• Դեֆոլտ՝ անհնար է հաշվի առնելով պետական պարտատոմսերի անվտանգության վերաբերյալ առկա կասկածները, հատկապես վերջին տուրքային շոկերից հետո։

• Տնտեսական ինֆլյացիա՝ պարտքի արժեքը նվազեցնելը ինֆլյացիայի միջոցով նույնքան վնասակար է, որքան դեֆոլտը։

• Ֆինանսական ճնշում՝ կպահանջի, որ կառավարությունը ստիպի բանկերին գնել պարտատոմսեր արհեստականորեն ցածր եկամտաբերությամբ։

Ֆրանկելը եզրակացնում է, որ «մնացել է մեկ հնարավորություն՝ խիստ ֆինանսական խնայողությունը»։ Տնտեսական կայուն պարտքի ուղին կարող է պահանջել գրեթե բոլոր պաշտպանության ծախսերի կամ գրեթե բոլոր ոչ պաշտպանության նպատակային ծախսերի վերացում։ Նա զգուշացնում է, որ նման խնայողության միջոցառումները, ամենայն հավանականությամբ, կիրականացվեն միայն ծանր ֆինանսական ճգնաժամից հետո, իսկ ուշացումը կպահանջի ավելի ռադիկալ փոփոխություններ։

Այս տեսակետը համընկնում է նախորդ վերլուծությունների հետ, օրինակ՝ Oxford Economics-ի մի նոտայով, որտեղ նշվում է, որ 2034 թվականին Սոցիալական ապահովության և Medicare-ի վստահության հիմնադրամների կանխատեսվող անպարտունակությունը կարող է դառնալ ֆինանսական բարեփոխումների շարժիչ ուժ։ Օրենսդիրները սկզբում կարող են թույլ տալ, որ այս ծրագրերը օգտվեն ընդհանուր եկամուտներից, ինչը կարող է բացասական արձագանքներ առաջացնել պարտատոմսերի շուկայում և պահանջել վերադառնալ բարեփոխումների ուղղված մոտեցմանը։