Администрация Трампа планирует IPO для Fannie Mae и Freddie Mac

Администрация Трампа продвигает планы приватизации Fannie Mae и Freddie Mac — государственных предприятий, гарантирующих более половины ипотек в США. Предлагаемые первичные публичные размещения акций (IPO) могут оценить обе компании в совокупности в 500 миллиардов долларов и привлечь около 30 миллиардов долларов.

Президент Дональд Трамп выразил намерение провести листинг в этом году, заявив: «Я работаю над тем, чтобы вывести эти удивительные компании на биржу, но хочу ясно дать понять, что правительство США сохранит свои неявные гарантии». Он также опубликовал изображение, на котором он звонит в колокол открытия на Нью-Йоркской фондовой бирже для гипотетической объединённой компании под названием Great American Mortgage Corporation с тикером «MAGA».

Министерство финансов, которое в настоящее время владеет большинством акций обеих компаний, рассматривает различные стратегии продажи акций, включая выпуск новых акций, продажу существующих или их комбинацию. Крупные финансовые институты, такие как JPMorgan, Goldman Sachs, Citigroup и Bank of America, были привлечены для консультаций по вопросам ценообразования и структуры сделки.

Fannie Mae и Freddie Mac находятся под федеральным контролем с момента финансового кризиса 2008 года, после совместного спасения Министерством финансов на сумму 187 миллиардов долларов. С тех пор компании вернулись к прибыльности: собственный капитал Fannie Mae достиг 94,7 миллиарда долларов, а Freddie Mac — 59,6 миллиарда долларов к концу 2024 года.

Аналитики предупреждают, что сохранение неявной федеральной гарантии после IPO крайне важно для предотвращения роста затрат на финансирование и повышения ипотечных ставок. Лоренс Гиллум, главный стратег по фиксированному доходу в LPL Financial, подчеркнул важность сохранения явной государственной гарантии в процессе приватизации, чтобы избежать рыночных сбоев и снижения доступности жилья.

Предлагаемые IPO могут значительно пополнить казну Министерства финансов и принести выгоду инвесторам, которые занимают позиции в Fannie Mae и Freddie Mac, таким как хедж-фондовые менеджеры Билл Экман и Джон Полсон. Однако процесс приватизации сложен и требует тщательного планирования для обеспечения стабильности системы жилищного финансирования.