Warner Bros. rejette l'offre de rachat de Paramount et soutient celle de Netflix

Le conseil d'administration de Warner Bros. Discovery a unanimement rejeté l'offre de rachat hostile de 77,9 milliards de dollars de Paramount, conseillant aux actionnaires de soutenir une offre concurrente de 72 milliards de dollars émanant de Netflix.

« L'offre de Paramount continue d'offrir une valeur insuffisante, incluant des conditions telles qu'un montant extraordinaire de financement par endettement qui crée des risques de clôture et un manque de protections pour nos actionnaires si la transaction n'est pas finalisée », a déclaré Samuel Di Piazza Jr., président de Warner Bros. Discovery.

En revanche, le conseil considère que l'accord avec Netflix offre une valeur supérieure avec une plus grande certitude.

La proposition de Paramount comprend une offre entièrement en espèces de 30 dollars par action, supérieure à l'évaluation de 27,75 dollars par action de Netflix. Cependant, le conseil d'administration de Warner Bros. Discovery privilégie l'offre combinant espèces et actions de Netflix, la jugeant plus stable et bénéfique pour les parties prenantes.

Fin du mois dernier, Paramount a annoncé une « garantie personnelle irrévocable » du fondateur d'Oracle, Larry Ellison, pour soutenir un financement en fonds propres de 40,4 milliards de dollars pour la société... Paramount a également augmenté son paiement promis...

Le conseil d'administration de Warner Bros. Discovery a exprimé des inquiétudes concernant l'offre de Paramount, la considérant comme un rachat par effet de levier avec une dette importante et des restrictions opérationnelles susceptibles de nuire à la performance de l'entreprise durant la transaction.

Les offres concurrentes diffèrent par leur portée : Netflix cherche à acquérir les studios et actifs de streaming de Warner, y compris HBO Max, tandis que Paramount vise à acheter l'ensemble de la société, englobant des réseaux comme CNN et Discovery.

Les deux fusions potentielles devraient faire face à un examen antitrust substantiel, pouvant retarder la clôture de plus d'un an. Des groupes professionnels ont exprimé des préoccupations quant à l'impact de l'une ou l'autre transaction sur l'industrie du divertissement, évoquant des pertes d'emplois potentielles et une réduction de la diversité dans la réalisation de films.

Les actionnaires de Warner Bros. Discovery ont jusqu'au 21 janvier pour remettre leurs actions.