Warner Bros. Discovery examine ses options stratégiques face à un intérêt non sollicité

Warner Bros. Discovery (WBD) évalue des alternatives stratégiques après avoir reçu un intérêt non sollicité de plusieurs parties concernant à la fois l'ensemble de la société et sa division autonome de streaming et studios. La société n'a pas divulgué l'identité des parties intéressées.

Ces dernières semaines, WBD aurait refusé une offre d'acquisition à 20 dollars par action de Paramount Skydance, la jugeant sous-évaluée. Suite à l'annonce de la revue stratégique, l'action de WBD a augmenté de plus de 8 % lors des échanges matinaux, approchant les 20 dollars par action.

La société poursuit ses avancées dans la séparation prévue en deux entités : Warner Bros., englobant le streaming et les studios, et Discovery Global, axée sur les réseaux télévisés. Cette séparation est prévue pour être finalisée d'ici avril 2026. Parallèlement, le conseil d'administration a lancé une revue des options stratégiques afin de maximiser la valeur pour les actionnaires, ce qui pourrait inclure la vente de l'ensemble de la société ou des transactions individuelles pour ses activités Warner Bros. et/ou Discovery Global.

Dans le cadre de cette revue, WBD envisage également des structures alternatives de séparation, telles que la fusion de Warner Bros. avec un acquéreur tiers tout en scindant Discovery Global aux actionnaires.

« Nous continuons à faire des progrès importants pour positionner notre entreprise afin de réussir dans le paysage médiatique en évolution d'aujourd'hui en faisant avancer nos initiatives stratégiques, en ramenant nos studios au leadership de l'industrie et en développant HBO Max à l'échelle mondiale », a déclaré David Zaslav, président-directeur général de WBD.

« Il n'est pas surprenant que la valeur significative de notre portefeuille reçoive une reconnaissance accrue de la part d'autres acteurs du marché. Après avoir reçu des intérêts de plusieurs parties, nous avons lancé une revue complète des alternatives stratégiques afin d'identifier la meilleure voie pour libérer la pleine valeur de nos actifs », a ajouté Zaslav.

Samuel A. Di Piazza Jr., président du conseil d'administration de WBD, a déclaré : « Notre décision d'initier cette revue souligne l'engagement du conseil à considérer toutes les opportunités pour déterminer la meilleure valeur pour nos actionnaires. Nous continuons à croire que notre séparation prévue pour créer deux sociétés médiatiques distinctes et leaders générera une valeur convaincante. Cela dit, nous avons estimé que prendre ces mesures pour élargir notre champ d'action est dans le meilleur intérêt des actionnaires. »

WBD n'a pas fixé de calendrier définitif pour la finalisation de la revue stratégique et a déclaré qu'en dehors du processus de séparation en cours, rien ne garantit que cette revue aboutira à une transaction ou à un autre résultat. La société n'a pas l'intention de faire d'autres annonces concernant la revue à moins que le conseil d'administration n'approuve une transaction spécifique ou ne juge qu'une divulgation supplémentaire est appropriée.

Les conseillers financiers de WBD incluent Allen & Company, J.P. Morgan et Evercore, avec les conseils juridiques de Wachtell Lipton, Rosen & Katz et Debevoise & Plimpton LLP.