बिटकॉइन की अस्थिरता में कमी, बाजार के परिपक्व होने के साथ: विश्लेषकों की रिपोर्ट

संक्षेप में

बिटकॉइन ने शुक्रवार को $118,667 का नया सर्वकालिक उच्च स्तर छुआ, जो इस सप्ताह की शुरुआत में पिछले रिकॉर्ड से लगभग $7,000 अधिक है।

हालांकि, विश्लेषक संकेत देते हैं कि भविष्य में कीमतों में वृद्धि पिछले तेज़ विकास की तुलना में धीमी दर से हो सकती है। इसका कारण विकल्प बाजार का विस्तार है।

बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETFs) को भी प्रभावशाली माना जा रहा है, जिनमें गुरुवार और शुक्रवार दोनों को $1 बिलियन से अधिक की प्रवाह देखी गई।

बिटकॉइन मूल्य प्रवृत्तियाँ

बिटकॉइन ने नए मूल्य उच्च स्तर हासिल किए हैं, लेकिन विश्लेषक सुझाव देते हैं कि वृद्धि की दर पिछले चक्रों की तुलना में धीमी हो सकती है।

विश्लेषकों के अनुसार, बिटकॉइन में अस्थिरता कम हो रही है। जैसे-जैसे यह संपत्ति परिपक्व होती है और व्यापारियों द्वारा अधिक जटिल रणनीतियों के लिए उपयोग की जाती है, तेज़ मूल्य वृद्धि की संभावना कम मानी जाती है।

[भावनात्मक उपमा हटाई गई]

एम्बरडाटा के डेरिवेटिव्स निदेशक ग्रेग मागाडिनी ने कहा कि धीरे-धीरे मूल्य वृद्धि तेज़ और बड़े उछाल की तुलना में अधिक टिकाऊ होती है। उन्होंने बताया कि जैसे-जैसे बिटकॉइन का बाजार पूंजीकरण बढ़ता है, इसकी कीमत को प्रभावित करने के लिए बड़ी पूंजी की आवश्यकता होती है।

पिछले चक्रों में, बिटकॉइन ने महत्वपूर्ण मूल्य वृद्धि देखी। उदाहरण के लिए, 2017 में, बिटकॉइन की कीमत दिसंबर में $19,345 तक पहुंच गई, जो वर्ष की शुरुआत में $786 थी, जो 2,360% की वृद्धि दर्शाता है, कॉइनगेको के अनुसार।

क्रिप्टोकुरेंसी की कीमत शुक्रवार को $118,667 के नए उच्च स्तर पर पहुंची, जो 2025 की शुरुआत से लगभग 25% की वृद्धि है, जब यह लगभग $93,500 पर कारोबार कर रही थी। बिटकॉइन की वास्तविक अस्थिरता वर्तमान में 29.5% है, जबकि 2021 में यह 100% थी।

डेरिवेटिव्स और ETF का प्रभाव

डेरिवेटिव्स बाजार इन परिवर्तनों के लिए संदर्भ प्रदान करता है। 2021 में, बिटकॉइन के लिए विकल्प बाजार छोटा था, जिसका शिखर अक्टूबर में $15 बिलियन से अधिक था। मई में, डेरिबिट पर बिटकॉइन के खुले विकल्प अनुबंध $42.5 बिलियन से अधिक हो गए।

वर्तमान में, व्यापारी नए एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स के माध्यम से बिटकॉइन खरीद रहे हैं, जिन्हें पिछले वर्ष मंजूरी मिली थी, और उनसे जुड़े ट्रेडिंग फीचर्स का उपयोग कर रहे हैं।

इस प्रक्रिया में, बड़े बिटकॉइन धारक कॉल विकल्प बेचते हैं—जो संपत्ति के भविष्य के मूल्य पर आधारित अनुबंध होते हैं—जो बाजार में तरलता जोड़ते हैं। जैसे-जैसे व्यापारी इस रणनीति का उपयोग करते हैं, अस्थिरता कम होती है क्योंकि वे बड़े मूल्य आंदोलनों की उम्मीद नहीं करते। अन्य व्यापारी फिर अपनी अपेक्षाओं और रणनीतियों को समायोजित करते हैं।

"हम इसे इक्विटी बाजारों में देखते हैं: जब बाजार तेजी पर होते हैं, तो वे कम अस्थिरता के साथ धीमी गति से ऊपर बढ़ते हैं," मागाडिनी ने कहा।

"[ब्लैकरॉक के iShares बिटकॉइन ट्रस्ट] के साथ हमारे पास एक नया वर्ग है बाजार निर्माताओं का जिनके पास महत्वपूर्ण पूंजी है जो अस्थिरता दांव को आसानी से प्रबंधित कर सकते हैं," उन्होंने जोड़ा, यह बताते हुए कि बिटकॉइन के पास पहले कम संपत्ति आधार और कम बाजार निर्माता थे।

संस्थागत भागीदारी

बाजार पर्यवेक्षकों के अनुसार, यह संपत्ति अब एक अलग निवेशक समूह को आकर्षित कर रही है, जिसमें मुख्य रूप से नए ETFs के माध्यम से संस्थागत पूंजी शामिल है।

बिटकॉइन स्पॉट ETFs ने गुरुवार को $1.17 बिलियन की प्रवाह दर्ज की, जो जनवरी 2024 में उनकी शुरुआत के बाद से उनका दूसरा सबसे बड़ा दिन था, जिसका नेतृत्व ब्लैकरॉक, फिडेलिटी और ARK इन्वेस्ट ने किया। शुक्रवार को प्रवाह उच्च बना रहा, कुल लगभग $1.03 बिलियन था।

अस्थिरता का दृष्टिकोण

विश्लेषक नोट करते हैं कि महत्वपूर्ण मूल्य उतार-चढ़ाव अभी भी हो सकते हैं।

"मैं निश्चित रूप से उच्च अस्थिरता के दौर को बाहर नहीं करता," फाल्कनएक्स के शोध प्रमुख डेविड लॉवांट ने डिक्रिप्ट को बताया, यह जोड़ते हुए कि भविष्य की मूल्य वृद्धि "एक संकुचित समय अवधि में लॉक हो सकती है।"