La volatilidad de Bitcoin disminuye a medida que el mercado madura, informan analistas

En resumen

Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico de $118,667 el viernes, lo que representa aproximadamente $7,000 más que el récord anterior a principios de esta semana.

Sin embargo, los analistas indican que los futuros aumentos de precio podrían ocurrir a un ritmo más lento en comparación con períodos anteriores de crecimiento rápido. Esto se atribuye a la expansión del mercado de opciones.

Los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Bitcoin también se consideran influyentes, ya que estos fondos experimentaron entradas superiores a $1,000 millones tanto el jueves como el viernes.

Tendencias del precio de Bitcoin

Bitcoin ha alcanzado nuevos máximos de precio, pero los analistas sugieren que la tasa de aumento podría ser más lenta que en ciclos anteriores.

Según los analistas, la volatilidad de Bitcoin está disminuyendo. A medida que el activo madura y es utilizado por los traders para estrategias más complejas, se considera menos probable que ocurran aumentos rápidos de precio.

Greg Magadini, director de derivados de Amberdata, afirmó que los aumentos graduales de precio son más sostenibles que los rallies rápidos y grandes. Señaló que a medida que la capitalización de mercado de Bitcoin crece, se requieren mayores cantidades de capital para influir en su precio.

En ciclos anteriores, Bitcoin experimentó aumentos significativos de precio. Por ejemplo, en 2017, el precio de Bitcoin subió a $19,345 en diciembre desde $786 a principios de año, lo que representa un aumento del 2,360%, según CoinGecko.

El precio de la criptomoneda alcanzó un nuevo máximo de $118,667 el viernes, lo que representa un aumento de aproximadamente el 25% desde principios de 2025, cuando cotizaba alrededor de $93,500. La volatilidad realizada de Bitcoin es actualmente del 29.5%, en comparación con el 100% en 2021.

Influencia de derivados y ETFs

El mercado de derivados proporciona contexto para estos cambios. En 2021, el mercado de opciones para Bitcoin era más pequeño, con un pico de más de $15,000 millones en octubre. En mayo, los contratos abiertos de opciones para Bitcoin aumentaron a más de $42,500 millones en Deribit.

Actualmente, los traders están comprando Bitcoin a través de nuevos fondos cotizados en bolsa, que fueron aprobados el año pasado, y utilizando características de trading asociadas con ellos.

El proceso implica que inversores con importantes tenencias de Bitcoin vendan opciones call — contratos basados en el precio futuro del activo — lo que añade liquidez al mercado. A medida que los traders usan esta estrategia, la volatilidad disminuye porque no anticipan grandes movimientos de precio. Otros traders entonces ajustan sus expectativas y estrategias en consecuencia.

"Vemos esto con las acciones: cuando los mercados son alcistas, suben a un ritmo más lento con menos volatilidad", dijo Magadini.

"Con [el iShares Bitcoin Trust de BlackRock] tenemos una nueva clase de creadores de mercado con capital significativo que pueden gestionar apuestas sobre volatilidad más fácilmente", añadió, señalando que anteriormente Bitcoin tenía una base de activos más pequeña y menos creadores de mercado.

Participación institucional

El activo ahora atrae a un grupo diferente de inversores, incluidos aquellos con capital institucional, principalmente a través de los nuevos ETFs, según observadores del mercado.

Los ETFs spot de Bitcoin registraron entradas de $1,170 millones el jueves, que fue su segundo día más grande desde su introducción en enero de 2024, liderados por BlackRock, Fidelity y ARK Invest. El viernes, las entradas se mantuvieron altas, totalizando aproximadamente $1,030 millones.

Perspectivas sobre la volatilidad

Los analistas señalan que aún pueden ocurrir fluctuaciones significativas de precio.

"Definitivamente no descartaría períodos de alta volatilidad", dijo David Lawant, jefe de investigación en FalconX, a Decrypt, agregando que los futuros aumentos de precio podrían "estar concentrados en un período de tiempo más corto."