La volatilité du Bitcoin diminue à mesure que le marché mûrit, selon les analystes

En bref

Le Bitcoin a atteint un nouveau sommet historique à 118 667 $ vendredi, soit environ 7 000 $ de plus que le précédent record établi plus tôt cette semaine.

Cependant, les analystes indiquent que les futures hausses de prix pourraient se produire à un rythme plus lent comparé aux périodes précédentes de croissance rapide. Cela est attribué à l'expansion du marché des options.

Les fonds négociés en bourse (ETF) sur le Bitcoin sont également considérés comme influents, ces fonds ayant enregistré plus d'un milliard de dollars d'entrées à la fois jeudi et vendredi.

Tendances des prix du Bitcoin

Le Bitcoin a atteint de nouveaux sommets, mais les analystes suggèrent que le rythme de l'augmentation pourrait être plus lent que lors des cycles précédents.

Selon les analystes, la volatilité du Bitcoin diminue. À mesure que l'actif mûrit et est utilisé par les traders pour des stratégies plus complexes, les hausses rapides de prix sont considérées comme moins probables.

Greg Magadini, directeur des dérivés chez Amberdata, a déclaré que les augmentations progressives des prix sont plus durables que les rallyes rapides et importants. Il a noté qu'à mesure que la capitalisation boursière du Bitcoin croît, des montants plus importants de capitaux sont nécessaires pour influencer son prix.

Lors des cycles précédents, le Bitcoin a connu des hausses de prix significatives. Par exemple, en 2017, le prix du Bitcoin est passé à 19 345 $ en décembre contre 786 $ au début de l'année, soit une augmentation de 2 360 %, selon CoinGecko.

Le prix de la cryptomonnaie a atteint un nouveau sommet à 118 667 $ vendredi, ce qui représente une hausse d'environ 25 % depuis le début de 2025, où il se négociait autour de 93 500 $. La volatilité réalisée du Bitcoin est actuellement de 29,5 %, contre 100 % en 2021.

Influence des dérivés et des ETF

Le marché des dérivés offre un contexte à ces changements. En 2021, le marché des options sur le Bitcoin était plus restreint, avec un pic de plus de 15 milliards de dollars en octobre. En mai, les contrats d'options ouverts sur le Bitcoin ont augmenté à plus de 42,5 milliards de dollars sur Deribit.

Actuellement, les traders achètent du Bitcoin via de nouveaux fonds négociés en bourse, approuvés l'année dernière, et utilisent les fonctionnalités de trading qui y sont associées.

Le processus implique que des investisseurs détenant d'importantes quantités de Bitcoin vendent des options d'achat — contrats basés sur le prix futur de l'actif — ce qui ajoute de la liquidité au marché. À mesure que les traders utilisent cette stratégie, la volatilité diminue car ils n'anticipent pas de grands mouvements de prix. D'autres traders ajustent alors leurs attentes et stratégies en conséquence.

« Nous observons cela avec les actions : lorsque les marchés sont haussiers, ils progressent à un rythme plus lent avec moins de volatilité », a déclaré Magadini.

« Avec [l'iShares Bitcoin Trust de BlackRock], nous avons une nouvelle classe de teneurs de marché disposant d'un capital important qui peut gérer plus facilement les paris sur la volatilité », a-t-il ajouté, notant que le Bitcoin disposait auparavant d'une base d'actifs plus petite et de moins de teneurs de marché.

Participation institutionnelle

L'actif attire désormais un groupe différent d'investisseurs, notamment ceux disposant de capitaux institutionnels, principalement via les nouveaux ETF, selon les observateurs du marché.

Les ETF spot Bitcoin ont enregistré 1,17 milliard de dollars d'entrées jeudi, ce qui constitue leur deuxième plus grande journée depuis leur introduction en janvier 2024, menée par BlackRock, Fidelity et ARK Invest. Vendredi, les entrées sont restées élevées, totalisant environ 1,03 milliard de dollars.

Perspectives sur la volatilité

Les analystes notent que des fluctuations de prix importantes peuvent encore se produire.

« Je ne exclurais certainement pas des périodes de forte volatilité », a déclaré David Lawant, responsable de la recherche chez FalconX, à Decrypt, ajoutant que les futures hausses de prix pourraient « être concentrées sur une période plus courte ».