Les bénéfices de Berkshire Hathaway chutent en raison d'une dépréciation chez Kraft Heinz ; Buffett confirme ses plans de succession

Berkshire Hathaway a enregistré une forte baisse de son bénéfice au deuxième trimestre après avoir comptabilisé une dépréciation de 3,76 milliards de dollars sur son investissement dans Kraft Heinz, alors que la société agroalimentaire envisage des changements majeurs dans sa structure commerciale. Le conglomérat a affiché un bénéfice net de 12,37 milliards de dollars, soit 8 601 dollars par action de classe A, contre 30,25 milliards de dollars, ou 21 122 dollars par action, un an plus tôt. Cette diminution est principalement attribuée à des gains sur investissements en titres plus faibles par rapport à l'année précédente, lorsque Berkshire avait vendu une part importante de ses actions Apple.

Malgré cette baisse en titre, les bénéfices d'exploitation de Berkshire — qui excluent les gains sur investissements — ont légèrement diminué à 11,16 milliards de dollars, soit 7 759,58 dollars par action de classe A, contre 11,60 milliards de dollars, ou 8 072,16 dollars par action, un an auparavant. Ces résultats ont dépassé les attentes des analystes, FactSet Research ayant prévu un bénéfice par action de 7 508,10 dollars.

La plupart des activités diversifiées de Berkshire, notamment l'assurance, les chemins de fer, les services publics et la fabrication, ont bien performé malgré l'incertitude économique et les droits de douane. La société continue de détenir une réserve de trésorerie substantielle de 344,1 milliards de dollars, bien que ce chiffre ait légèrement diminué par rapport au trimestre précédent. En mai, Warren Buffett avait déclaré aux actionnaires qu'il n'avait pas trouvé de cibles d'acquisition appropriées à des valorisations attractives.

Berkshire, qui détient plus de 27 % de Kraft Heinz, a vu ses représentants démissionner du conseil d'administration de Kraft Heinz plus tôt cette année, avant l'annonce par la société agroalimentaire qu'elle envisageait des changements stratégiques, tels que la scission de certaines marques. Buffett a précédemment reconnu avoir trop payé pour l'investissement dans Kraft Heinz et avoir sous-estimé les défis liés à l'évolution des préférences des consommateurs et à la concurrence des marques de distributeurs.

Lors de l'assemblée générale annuelle de la société, Buffett a annoncé qu'il quitterait son poste de PDG à la fin de l'année, le vice-président Greg Abel devant lui succéder. Buffett restera président. La société n'a racheté aucune de ses actions ce trimestre, malgré une baisse de plus de 12 % du cours de l'action depuis l'annonce de la retraite.

L'attention s'est également portée sur le chemin de fer BNSF de Berkshire suite à l'annonce d'une importante fusion ferroviaire dans le secteur. Cathy Seifert, analyste chez CFRA Research, a noté que Buffett évite généralement les opérations motivées par la spéculation du marché, déclarant : « Il veut le faire parce qu'il a trouvé une franchise sous-évaluée — pas parce que le marché dit qu'il faut conclure une opération. » BNSF a rapporté une augmentation de 19 % de son bénéfice d'exploitation à 1,47 milliard de dollars pour le trimestre, soutenue par des réductions de coûts et une légère hausse des expéditions.