L'économie américaine fait preuve de résilience malgré les tarifs douaniers, le PIB devrait rebondir

Les données récentes indiquent que l'économie américaine a continué de croître malgré les craintes que les tarifs imposés par le président Donald Trump puissent déclencher un ralentissement. Les économistes prévoient que le produit intérieur brut (PIB) a augmenté à un taux annualisé de 2,3 % au cours des trois mois se terminant en juin, marquant une reprise après une contraction de -0,5 % au trimestre précédent.

Le chômage reste proche de niveaux historiquement bas, et la création d'emplois, bien que plus lente qu'auparavant, demeure robuste. L'inflation a augmenté au cours des deux derniers mois mais reste inférieure aux niveaux observés au début du mandat de Trump. La croissance anticipée du PIB suggère que l'économie a évité un ralentissement significatif lié aux tarifs douaniers.

Cependant, les analystes soulignent que l'impact des tarifs complique l'interprétation des chiffres du PIB. Le calcul gouvernemental soustrait les importations pour se concentrer sur la production intérieure, ce qui signifie que les fluctuations des importations — comme les entreprises stockant des marchandises avant l'entrée en vigueur des tarifs — peuvent fausser le chiffre principal. Une hausse des importations avait contribué à la baisse précédente du PIB, tandis qu'une possible diminution des importations ce trimestre pourrait renforcer la croissance rapportée.

Après l'introduction des tarifs en avril, le sentiment des consommateurs avait initialement chuté à son plus bas niveau depuis des années, suscitant des inquiétudes quant à un ralentissement des dépenses, qui représentent environ les deux tiers de l'activité économique américaine. Ces derniers mois, cependant, le sentiment s'est amélioré avec la suppression de certains tarifs, et les dépenses des consommateurs sont restées résilientes.

Les nouvelles données sur le PIB seront publiées peu avant l'annonce de la dernière décision de la Réserve fédérale concernant les taux d'intérêt. Les indicateurs du marché suggèrent une probabilité de 97 % que les taux restent inchangés. Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré le mois dernier : « Malgré une incertitude élevée, l'économie est dans une position solide », reflétant la prudence de la banque centrale alors qu'elle surveille les effets de la politique commerciale.