Акции падают после объявления тарифов на несколько стран

Рынок акций США

Американские акции снизились в понедельник после объявления новых тарифов на несколько стран, включая Японию, Южную Корею и Южную Африку.

Индекс Dow Jones Industrial Average закрылся с понижением на 422 пункта, или 0,94%. Индекс S&P 500 снизился на 0,79%, а Nasdaq Composite упал на 0,92%. Эти падения стали крупнейшими однодневными потерями для трех основных индексов примерно за три недели. Ранние торги на азиатских рынках во вторник прошли относительно без изменений.

Объявления о тарифах и реакция рынка

Акции продолжили падение в середине дня после объявления 25%-ных тарифов на Японию и Южную Корею, которые должны вступить в силу 1 августа. Позже в тот же день были объявлены дополнительные тарифы в диапазоне от 25% до 40% на страны, включая Мьянму, Малайзию, Казахстан, Лаос и Южную Африку.

Письма с разъяснениями по тарифам были опубликованы на платформе Truth Social, где указывалось, что ставки могут быть скорректированы. Эти тарифы не связаны с тарифами, применяемыми к отдельным секторам.

Рынки открылись с понижением, поскольку инвесторы учитывали планы администрации объявить новые торговые соглашения или уведомить страны об обновленных тарифных ставках. В воскресенье было заявлено, что «письма с тарифами» будут отправлены странам в понедельник в полдень, а новые ставки вступят в силу 1 августа.

Пресс-секретарь Белого дома заявил, что исполнительный указ перенесет срок действия тарифов с 9 июля на 1 августа, предоставляя дополнительное время для переговоров.

Влияние на отдельные акции и фонды

• Акции японских автопроизводителей, торгующиеся в США:
  • Toyota: снижение на 4%
  • Nissan: снижение на 7,16%
  • Honda: снижение на 3,86%
• Акции южнокорейских технологических компаний, торгующиеся в США:
  • LG Display: снижение на 8,3%
  • SK Telecom: снижение на 7,76%
• Биржевые фонды (ETF), отслеживающие акции Японии, Южной Кореи, Южной Африки и Малайзии, снизились на 2,4%, 3,56%, 1,73% и 1,97% соответственно.
• ETF, ориентированные на Японию, Южную Корею и Малайзию, зафиксировали крупнейшие однодневные падения с начала апреля.

Росс Мэйфилд, инвестиционный стратег компании Baird, отметил, что предлагаемые тарифные ставки оказались выше ожиданий рынка, что способствовало снижению цен на акции.

Рынок облигаций и валют

Гособлигации США также подешевели на фоне реакции инвесторов на новости о тарифах. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 4,39%, а 30-летних — до 4,92%. (Доходности облигаций и их цены движутся в противоположных направлениях.)

Индекс доллара США, измеряющий курс доллара по отношению к шести основным иностранным валютам, вырос на 0,3%. Японская иена, южнокорейский вон и южноафриканский ранд ослабли по отношению к доллару.

Реакция азиатских рынков

Во вторник индекс Nikkei 225 в Японии вырос на 0,5% в ранних торгах, южнокорейский Kospi прибавил 1,5%, гонконгский Hang Seng вырос на 0,3%, а австралийский S&P/ASX 200 — менее чем на 0,1%.

Кай Ванг, стратег по азиатским рынкам акций Morningstar, отметил, что относительно ограниченная реакция азиатских рынков свидетельствует о том, что инвесторы сосредоточены на новом сроке 1 августа и возможности дальнейших переговоров.

«Рынки воспринимают последнее тарифное решение скорее как демонстрацию позиции, чем как политику, при этом сохраняется пространство для диалога», — сказал Ванг.

Последние тенденции акций и мнения аналитиков

Американские акции росли в последние недели на фоне ожиданий, что период неопределенности по тарифам может закончиться. По мере приближения срока 9 июля для торговых соглашений некоторые участники рынка оставались осторожно оптимистичными.

Мохит Кумар, главный стратег и экономист по Европе в Jefferies, заявил, что не ожидает значительного влияния первоначального срока 9 июля на рынки.

«Это создаст краткосрочную неопределенность и вызовет фиксацию прибыли с учетом текущих оценок и позиций. Но письма предназначены как стимул для других стран быстро заключить сделку, и мы ожидаем подписания новых торговых соглашений в ближайшие недели», — сказал Кумар.

Кумар также предположил, что снижение акций может стать возможностью для покупки.

Индекс S&P 500 достиг четырех рекордных максимумов с 27 июня. Цены на акции росли на фоне экономических данных, превзошедших ожидания, что помогло снизить опасения по поводу влияния тарифов.

Брайан Белски, главный инвестиционный стратег BMO Capital Markets, написал в записке от 3 июля:

«Обновленный оптимизм, по-видимому, поддерживается рядом данных, которые, по всей видимости, ослабили некоторые из худших опасений инвесторов. Например, более низкие, чем ожидалось, показатели индекса потребительских цен продолжают указывать на умеренное влияние тарифов, по крайней мере на данный момент.»

Белски ожидает, что торговые соглашения будут объявлены в ближайшие недели, что может обеспечить большую ясность для инвесторов и бизнеса и потенциально поддержать дальнейший рост цен на акции.

Министр финансов США Скотт Бессент в понедельник сообщил CNBC, что ожидает нескольких объявлений в течение следующих 48 часов. Бессент также указал, что тарифные ставки могут быть повышены 1 августа, если торговые соглашения не будут достигнуты.

Джим Бэрд, главный инвестиционный директор Plante Moran Financial Advisors, прокомментировал:

«Если мы чему-то и научились за последние три месяца, так это тому, что ситуация очень изменчива и может измениться с очень коротким уведомлением.»

Риски рынка и дополнительные объявления о тарифах

Некоторые инвесторы ожидают продолжения роста акций, в то время как другие предупреждают о возможной самодовольности на рынках.

Скотт Врен, глобальный стратег рынка в Wells Fargo Investment Institute, заявил, что считает консенсус «слишком оптимистичным в отношении перспектив тарифов.»

Врен выразил обеспокоенность тем, что по мере установления тарифных ставок экономический рост может замедлиться, а потребительские расходы снизиться.

«Мы считаем, что акции опережают себя, и поэтому планируем сокращать позиции на рынках и в секторах, которые считаем переоцененными», — сказал он, имея в виду акции малой капитализации США и потребительский сектор в S&P 500, которые недавно показывали хорошие результаты.

В воскресенье был объявлен дополнительный тариф в размере 10% на страны, присоединившиеся к БРИКС — экономическому блоку, включающему Бразилию, Россию, Индию, Китай и Южную Африку.

Хотя индексы S&P 500 и Nasdaq достигли рекордных максимумов в последние недели, Dow остается примерно на 608 пунктов ниже своего исторического максимума.

На этой неделе участники рынка следят за возможными новыми предложениями по тарифным ставкам. Лукман Отунуга, старший рыночный аналитик FXTM, заявил, что если тарифные ставки вырастут больше, чем ожидалось, и вернутся опасения по поводу рецессии и неопределенности в торговле, акции могут снизиться, а активы-убежища — вырасти в цене.