Las acciones caen tras el anuncio de aranceles a múltiples países

Rendimiento del mercado bursátil estadounidense

Las acciones estadounidenses cayeron el lunes tras el anuncio de nuevos aranceles a varios países, incluidos Japón, Corea del Sur y Sudáfrica.

El promedio industrial Dow Jones cerró con una baja de 422 puntos, o un 0,94%. El S&P 500 disminuyó un 0,79% y el Nasdaq Composite cayó un 0,92%. Estas caídas representaron las mayores pérdidas en un solo día para los tres principales índices en aproximadamente tres semanas. La negociación temprana en los mercados asiáticos el martes se mantuvo relativamente sin cambios.

Anuncios de aranceles y reacción del mercado

Las acciones sufrieron nuevas caídas al mediodía tras el anuncio de aranceles del 25% a Japón y Corea del Sur, que entrarán en vigor el 1 de agosto. Más tarde ese mismo día se anunciaron aranceles adicionales, que oscilan entre el 25% y el 40%, para países como Myanmar, Malasia, Kazajistán, Laos y Sudáfrica.

Cartas que detallan los aranceles fueron publicadas en Truth Social, indicando que las tasas podrían ajustarse. Estos aranceles son independientes de los aranceles sectoriales específicos.

Los mercados abrieron a la baja mientras los inversores consideraban los planes de la administración para anunciar nuevos acuerdos comerciales o notificar a los países sobre las tasas arancelarias actualizadas. El domingo se informó que las "cartas de aranceles" serían enviadas a los países el lunes al mediodía, con las nuevas tasas vigentes a partir del 1 de agosto.

La secretaria de prensa de la Casa Blanca declaró que una orden ejecutiva movería la fecha límite del 9 de julio para los aranceles al 1 de agosto, proporcionando más tiempo para las negociaciones.

Impacto en acciones y fondos específicos

• Acciones listadas en EE.UU. de fabricantes de automóviles japoneses:
  • Toyota: bajó 4%
  • Nissan: bajó 7,16%
  • Honda: bajó 3,86%
• Acciones listadas en EE.UU. de empresas tecnológicas surcoreanas:
  • LG Display: bajó 8,3%
  • SK Telecom: bajó 7,76%
• Los fondos cotizados en bolsa (ETFs) que siguen acciones en Japón, Corea del Sur, Sudáfrica y Malasia disminuyeron 2,4%, 3,56%, 1,73% y 1,97%, respectivamente.
• Los ETFs enfocados en Japón, Corea del Sur y Malasia experimentaron sus mayores caídas en un solo día desde principios de abril.

Ross Mayfield, estratega de inversiones en Baird, señaló que las tasas arancelarias propuestas eran más altas de lo esperado por el mercado, contribuyendo a la caída de los precios de las acciones.

Mercados de bonos y divisas

Los bonos del gobierno estadounidense también cayeron mientras los inversores reaccionaban a la noticia de los aranceles. El rendimiento del bono a 10 años subió a 4,39% y el rendimiento a 30 años aumentó a 4,92%. (Los rendimientos y precios de los bonos se mueven en direcciones opuestas.)

El índice del dólar estadounidense, que mide el dólar frente a seis monedas extranjeras principales, aumentó un 0,3%. El yen japonés, el won surcoreano y el rand sudafricano se debilitaron frente al dólar.

Respuesta del mercado asiático

El martes, el índice Nikkei 225 de Japón subió un 0,5% en las primeras operaciones, el Kospi de Corea del Sur aumentó un 1,5%, el Hang Seng de Hong Kong creció un 0,3% y el S&P/ASX 200 de Australia subió menos del 0,1%.

Kai Wang, estratega de mercados de renta variable asiáticos en Morningstar, afirmó que la respuesta relativamente limitada en los mercados asiáticos sugería que los inversores estaban centrados en la nueva fecha límite del 1 de agosto y en la posibilidad de negociaciones adicionales.

"Los mercados están tratando el último movimiento arancelario más como una postura que como una política, con espacio aún para el diálogo", dijo Wang.

Tendencias recientes de acciones y perspectivas de analistas

Las acciones estadounidenses habían subido en semanas recientes mientras los inversores anticipaban que el período de incertidumbre respecto a los aranceles podría estar terminando. A medida que se acercaba la fecha límite del 9 de julio para los acuerdos comerciales, algunos participantes del mercado permanecían cautelosamente optimistas.

Mohit Kumar, estratega jefe y economista para Europa en Jefferies, declaró que no esperaba que la fecha límite original del 9 de julio tuviera un impacto significativo en los mercados.

"Creará incertidumbre a corto plazo y provocará algunas tomas de ganancias dado el nivel actual de valoraciones y posicionamiento. Pero las cartas están destinadas a incentivar a otros países a llegar a un acuerdo rápidamente y esperamos que se firmen más acuerdos comerciales en las próximas semanas", dijo Kumar.

Kumar también sugirió que una caída en las acciones podría presentar una oportunidad de compra.

El S&P 500 alcanzó cuatro máximos históricos desde el 27 de junio. Los precios de las acciones aumentaron a medida que los datos económicos superaron las expectativas, lo que ayudó a reducir las preocupaciones sobre el impacto de los aranceles.

Brian Belski, estratega jefe de inversiones en BMO Capital Markets, escribió en una nota del 3 de julio:

"El renovado optimismo parece haber sido impulsado por una serie de datos que aparentemente han calmado algunos de los peores temores de los inversores. Por ejemplo, los números del IPC más bajos de lo esperado continúan sugiriendo un impacto arancelario moderado, al menos por ahora."

Belski anticipó que se anunciarían acuerdos comerciales en las próximas semanas, lo que podría brindar mayor claridad para inversores y empresas y potencialmente apoyar ganancias continuas en los precios de las acciones.

El secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo a CNBC el lunes que esperaba varios anuncios en las próximas 48 horas. Bessent también indicó que las tasas arancelarias podrían aumentar el 1 de agosto si no se completaban los acuerdos comerciales.

Jim Baird, director de inversiones en Plante Moran Financial Advisors, comentó:

"Si hemos aprendido algo en los últimos tres meses, es que la situación es muy fluida y puede cambiar con muy poca antelación."

Riesgos del mercado y anuncios adicionales de aranceles

Algunos inversores esperan que las acciones continúen subiendo, mientras que otros advierten que puede haber complacencia en los mercados.

Scott Wren, estratega global de mercados en Wells Fargo Investment Institute, afirmó que cree que el consenso es "demasiado optimista respecto a las perspectivas de los aranceles".

Wren expresó preocupación de que, a medida que se establezcan las tasas arancelarias, el crecimiento económico pueda desacelerarse y el gasto del consumidor disminuir.

"Nuestra sensación es que las acciones están adelantadas a sí mismas y, como resultado, estamos buscando reducir posiciones en mercados y sectores que consideramos sobrevalorados", dijo, haciendo referencia a las acciones de pequeña capitalización de EE.UU. y a los sectores de consumo discrecional en el S&P 500 que han tenido buen desempeño recientemente.

El domingo se anunció un arancel adicional del 10% a países alineados con BRICS, un bloque económico que incluye a Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica.

Mientras que el S&P 500 y el Nasdaq alcanzaron máximos históricos en semanas recientes, el Dow Jones permanece aproximadamente 608 puntos por debajo de su máximo histórico.

Esta semana, los participantes del mercado están atentos a cualquier propuesta adicional de tasas arancelarias. Lukman Otunuga, analista senior de mercado en FXTM, declaró que si las tasas arancelarias aumentan más de lo esperado y regresan las preocupaciones sobre recesión e incertidumbre comercial, las acciones podrían caer mientras los activos refugio aumentan su valor.