Tesla сообщает о рекордных поставках в третьем квартале на фоне снижения маржи прибыли

Отчет Tesla за третий квартал 2025 года раскрыл рекордные поставки автомобилей и рост выручки, наряду со снижением маржи прибыли и прибыли на акцию. Компания поставила 497 099 автомобилей, что на 7% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Общая выручка выросла на 12% до 28,1 миллиарда долларов. Однако скорректированная прибыль на акцию снизилась до 0,50 доллара, не дотянув до ожиданий аналитиков в 0,55 доллара, а операционная маржа упала до 5,8% с 10,8% годом ранее.

Рост поставок частично объясняется тем, что покупатели в США поспешили воспользоваться истекающими федеральными налоговыми льготами на электромобили, что может привести к замедлению спроса в следующем квартале. Операционные расходы увеличились примерно на 50% в годовом выражении, а доходы от регуляторных кредитов сократились на 44%, что повлияло на прибыльность.

С положительной стороны, сегмент энергетики Tesla показал рост выручки на 44% до 3,4 миллиарда долларов благодаря рекордным поставкам систем хранения энергии объемом 12,5 ГВт·ч. Свободный денежный поток достиг почти 4 миллиардов долларов, увеличив денежные резервы компании до 41,6 миллиарда долларов.

Несмотря на эти достижения, акции Tesla остаются высоко оцененными, торгуясь примерно в 265 раз выше ожидаемой прибыли за этот год, что оставляет мало пространства для ошибок. Компания сталкивается с такими вызовами, как тарифы, истечение стимулов и растущая конкуренция на рынке электромобилей.

Настроения аналитиков смешанные: консенсусная рекомендация — «держать», основанная на 14 рекомендациях «покупать», 13 — «держать» и 10 — «продавать» за последние три месяца. Средняя целевая цена акций составляет 375,63 доллара, что предполагает потенциальное снижение примерно на 16% от текущих уровней.