Tesla annonce des livraisons record au troisième trimestre malgré une baisse de la marge bénéficiaire

Le rapport des résultats du troisième trimestre 2025 de Tesla a dévoilé des livraisons de véhicules record et une augmentation du chiffre d'affaires, accompagnées d'une baisse des marges bénéficiaires et du bénéfice par action. La société a livré 497 099 véhicules, soit une hausse de 7 % par rapport à l'année précédente. Le chiffre d'affaires total a augmenté de 12 % pour atteindre 28,1 milliards de dollars. Cependant, le bénéfice par action ajusté est tombé à 0,50 $, manquant les attentes des analystes qui tablaient sur 0,55 $, et la marge opérationnelle a diminué à 5,8 % contre 10,8 % un an plus tôt.

La hausse des livraisons a été en partie stimulée par les acheteurs américains se précipitant pour profiter de la fin des crédits d'impôt fédéraux pour véhicules électriques, ce qui pourrait entraîner un ralentissement de la demande au trimestre suivant. Les dépenses opérationnelles ont augmenté d'environ 50 % en glissement annuel, et les revenus issus des crédits réglementaires ont chuté de 44 %, impactant la rentabilité.

Sur une note positive, le segment énergie de Tesla a vu son chiffre d'affaires augmenter de 44 % pour atteindre 3,4 milliards de dollars, porté par des déploiements record de stockage d'énergie de 12,5 GWh. La trésorerie disponible a atteint près de 4 milliards de dollars, portant les réserves de liquidités de l'entreprise à 41,6 milliards de dollars.

Malgré ces succès, l'action Tesla reste très valorisée, se négociant à environ 265 fois les bénéfices attendus pour cette année, laissant peu de marge d'erreur. L'entreprise fait face à des défis tels que les tarifs douaniers, la fin des incitations et une concurrence croissante sur le marché des véhicules électriques.

Le sentiment des analystes est mitigé, avec une recommandation consensuelle de « conserver » basée sur 14 avis d'achat, 13 de maintien et 10 de vente au cours des trois derniers mois. Le cours cible moyen de 375,63 $ suggère un potentiel de baisse d'environ 16 % par rapport aux niveaux actuels.