Закон GENIUS стимулирует переход от традиционных банков к стейблкоинам

Недавно принятый закон GENIUS, как ожидается, приведет к значительной миграции депозитов из традиционных банковских счетов в стейблкоины с более высокой доходностью. Тушар Джайн, соучредитель и управляющий партнер Multicoin Capital, заявил, что это законодательство знаменует начало конца для способности банков предлагать минимальные процентные ставки розничным вкладчикам. Он также предположил, что крупные технологические компании, такие как Meta, Google и Apple, могут войти в финансовый сектор, предлагая доходность по стейблкоинам вместе с улучшенным пользовательским опытом, включая мгновенные расчеты и круглосуточные платежные возможности.

Банковские группы выразили обеспокоенность возможным оттоком депозитов. В августе они призвали регуляторов устранить предполагаемую лазейку, которая может позволить эмитентам стейблкоинов предлагать проценты через аффилированные структуры. Закон GENIUS запрещает эмитентам стейблкоинов напрямую предлагать проценты держателям токенов, но не распространяет этот запрет явно на криптобиржи или аффилированные компании, что потенциально позволяет обходить ограничение через партнерства. Министерство финансов США оценило в апреле, что широкое распространение доходных стейблкоинов может привести к оттоку депозитов из традиционной банковской системы примерно на 6,6 триллиона долларов. Институт банковской политики предупредил, что такой сдвиг может увеличить риск бегства депозитов, особенно в периоды финансового стресса, что может подорвать создание кредитов и привести к росту процентных ставок и увеличению затрат для бизнеса и домохозяйств.

Чтобы оставаться конкурентоспособными, банкам, возможно, придется предлагать вкладчикам более высокие процентные ставки, что может негативно сказаться на их прибыли. В настоящее время средняя процентная ставка по сберегательным счетам в США составляет 0,40%, а в Европе — 0,25%. В то же время стейблкоины, такие как Tether (USDT) и USDC от Circle, предлагают ставки 4,02% и 3,69% соответственно на платформах, таких как Aave. Сообщается, что крупные технологические компании изучают возможность выпуска стейблкоинов для снижения комиссий и улучшения процессов трансграничных платежей. Рынок стейблкоинов в настоящее время имеет капитализацию в 308,3 миллиарда долларов, лидируют USDT и USDC, при этом Министерство финансов прогнозирует рост на 566% до 2 триллионов долларов к 2028 году.