La Ley GENIUS impulsa el cambio de bancos tradicionales a stablecoins

La recientemente promulgada Ley GENIUS se anticipa que conducirá a una migración significativa de depósitos desde cuentas bancarias tradicionales hacia stablecoins que ofrecen mayores rendimientos. Tushar Jain, cofundador y socio gerente de Multicoin Capital, declaró que la legislación marca el comienzo del fin para la capacidad de los bancos de ofrecer tasas de interés mínimas a los depositantes minoristas. Además, sugirió que grandes empresas tecnológicas como Meta, Google y Apple podrían ingresar al sector financiero proporcionando rendimientos en stablecoins junto con experiencias de usuario mejoradas, incluyendo liquidaciones instantáneas y capacidades de pago 24/7.

Los grupos bancarios han expresado preocupación por posibles salidas de depósitos. En agosto, instaron a los reguladores a abordar una supuesta laguna que podría permitir a los emisores de stablecoins ofrecer intereses a través de entidades afiliadas. La Ley GENIUS prohíbe a los emisores de stablecoins ofrecer intereses directamente a los poseedores de tokens, pero no extiende explícitamente esta prohibición a los intercambios de criptomonedas o negocios afiliados, lo que podría permitir a los emisores eludir la restricción mediante asociaciones. El Departamento del Tesoro de EE. UU. estimó en abril que la adopción generalizada de stablecoins con rendimiento podría resultar en aproximadamente 6.6 billones de dólares en salidas de depósitos del sistema bancario tradicional. El Bank Policy Institute advirtió que tal cambio podría aumentar el riesgo de fuga de depósitos, especialmente durante períodos de estrés financiero, lo que potencialmente socavaría la creación de crédito y conduciría a tasas de interés más altas y mayores costos para empresas y hogares.

Para mantenerse competitivos, los bancos podrían necesitar ofrecer tasas de interés más altas a los depositantes, lo que podría afectar negativamente sus ganancias. Actualmente, la tasa de interés promedio para cuentas de ahorro en EE. UU. es del 0.40%, mientras que en Europa es del 0.25%. En contraste, stablecoins como Tether (USDT) y USDC de Circle ofrecen tasas del 4.02% y 3.69%, respectivamente, en plataformas como Aave. Informes indican que grandes empresas tecnológicas están explorando la emisión de stablecoins para reducir tarifas y mejorar los procesos de pagos transfronterizos. El mercado de stablecoins tiene actualmente una capitalización de 308.3 mil millones de dólares, liderado por USDT y USDC, con el Departamento del Tesoro proyectando un aumento del 566% para alcanzar los 2 billones de dólares para 2028.