La economía de EE.UU. enfrenta desafíos de inflación y crecimiento en medio del impacto de los aranceles

En julio de 2025, el Índice de Precios al Productor (IPP) de EE.UU. aumentó un 0,9 %, marcando el mayor incremento mensual desde junio de 2022. Este aumento, impulsado por mayores costos tanto en bienes como en servicios, ha generado preocupaciones sobre la escalada de presiones inflacionarias. En términos interanuales, el IPP subió un 3,3 %, mientras que el IPP subyacente, que excluye alimentos y energía, aumentó un 3,7 %.

La producción manufacturera se mantuvo estable en julio, tras un incremento del 0,3 % en junio. De manera destacada, la producción de vehículos y partes disminuyó un 0,3 %, influenciada por cierres estacionales y los aranceles vigentes. Excluyendo los vehículos, la producción manufacturera cayó un 0,1 %. La producción industrial total disminuyó un 0,1 %, con la utilización de la capacidad en manufactura bajando a 76,8 %, por debajo del promedio histórico.

Las ventas minoristas aumentaron un 0,5 % en julio, impulsadas por un mayor gasto en concesionarios de automóviles y tiendas de muebles, ya que los consumidores anticipaban aumentos de precios debido a los aranceles. Excluyendo los automóviles, las ventas crecieron un 0,3 %. Los analistas sugieren que este repunte refleja que los consumidores adelantaron sus compras ante los esperados incrementos de precios.

Los funcionarios de la Reserva Federal están divididos sobre si deben priorizar el abordaje de la inflación persistente o apoyar un mercado laboral que se desacelera. Los informes recientes de empleo han mostrado una débil contratación desde abril, con ganancias promedio de solo 35,000 empleos en los últimos tres meses, en comparación con 123,000 hace un año. Algunos responsables políticos argumentan que esto señala fragilidad económica y justifica una reducción de tasas para apoyar el empleo. Otros permanecen preocupados por la inflación, especialmente dado que ciertos precios de servicios han aumentado.

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) ha advertido que las políticas arancelarias del presidente Donald Trump están desacelerando el crecimiento económico en Estados Unidos y a nivel global, mientras elevan los precios. La OCDE predice que el crecimiento económico de EE.UU. se desacelerará al 2,2 % en 2025 y al 1,6 % en 2026, con una inflación que aumentará al 2,8 % en 2025.

Los economistas advierten que el efecto acumulativo de los aranceles podría conducir a una estanflación, una combinación de crecimiento económico estancado y aumento de la inflación. Mark Zandi, economista jefe de Moody's Analytics, estima que si los nuevos aranceles de EE.UU. provocan medidas de represalia por parte de otras naciones, podrían surgir "recesiones graves" tanto en EE.UU. como a nivel mundial.

Mientras la economía estadounidense navega estos desafíos, los responsables políticos y las empresas están monitoreando de cerca el impacto evolutivo de los aranceles sobre la inflación, la producción y el crecimiento económico general.