Выручка крупных технологических компаний в III квартале растет, а акции гипермасштабных провайдеров вошли в коррекцию
Amazon, Microsoft, Alphabet и Meta показали солидный рост выручки за третий квартал, но большие расходы на ИИ и отрицательный свободный денежный поток привели к коррекции их акций.
Крупные технологические компании сообщили о сильном росте выручки за третий квартал, однако акции крупных облачных провайдеров опустились до уровней коррекции. Amazon, Microsoft, Alphabet и Meta все продемонстрировали годовой рост выручки, но аналитики отмечают, что растущие капитальные затраты, связанные с ИИ, и отрицательный свободный денежный поток вызывают опасения относительно будущей прибыльности и эффективности капитала.
Автор анализа Даниэль Мартинс подчеркнул риск того, что доходность на вложенный капитал может снизиться по мере усиления конкуренции в сфере ИИ и сохранения высоких расходов на заимствования. Он предложил инвесторам рассмотреть более оборонительную позицию в секторе, отдавая предпочтение таким компаниям, как Apple и Microsoft, которые демонстрируют более строгую денежную дисциплину, и диверсифицировать портфель, уменьшая концентрацию ставок на ИИ.
"Я вижу риск того, что маржинальная доходность на вложенный капитал может снизиться по мере усиления конкуренции в сфере ИИ и сохранения высокого уровня стоимости капитала, что ставит под вопрос создание стоимости," — написал Мартинс.
Комментарий также отметил, что несмотря на сильные показатели выручки, рыночные настроения остаются скептичными из-за повышенных расходов на ИИ-инфраструктуру и потенциального влияния на маржу прибыли.