Аналитик JPMorgan прогнозирует, что большинство доходов от роботакси Tesla будет поступать от собственного автопарка
В последнем докладе JPMorgan оценивает, что к 2035 году Tesla может получить около 320 млрд долларов дохода от роботакси, из которых примерно 314 млрд придётся на автопарк, управляемый самой компанией, а не на частные автомобили.
Аналитик JPMorgan Раджат Гупта распространил исследовательскую записку, в которой прогнозирует, что доходы Tesla от роботакси могут достичь примерно 320 млрд долларов к 2035 году. Анализ оценивает, что почти вся эта сумма, около 314 млрд долларов, будет генерироваться автопарком, принадлежащим и управляемым Tesla, тогда как доходы от сети частных автомобилей ограничатся примерно 5 млрд долларов.
В записке предполагается, что модель роботакси будет напоминать капиталоёмкого оператора мобильности, аналогичного Waymo, а не лёгкую по активам платформу, делящую прибыль с отдельными владельцами автомобилей. Руководство Tesla подтвердило такой вертикально интегрированный подход во время отчёта за второй квартал 2026 года, когда генеральный директор Илон Маск заявил, что компания планирует оставаться вертикально интегрированной в операциях роботакси, как и в других бизнес-сферах.
Tesla сообщила о доходе за второй квартал 2026 финансового года в размере 28,24 млрд долларов, что на 25,5 % больше по сравнению с прошлым годом, тогда как прибыль на акцию по non-GAAP составила 0,33 доллара, не дотянув до консенсус-прогноза в 0,54 доллара. Сервис роботакси теперь работает в семи крупных американских мегаполисах и имеет 1,48 млн активных подписок на Full Self-Driving, что на 56 % больше, чем годом ранее. Производство Cybercab началось на Gigafactory Texas, а главный финансовый директор Вайбхав Танея сообщил, что капитальные расходы в 2026 году превысят 25 млрд долларов для поддержки расширения автопарка.
Акции Tesla упали на 18,74 % с начала года, но за последний месяц выросли на 11,58 %, при forward-коэффициенте цена/прибыль в 152. Аналитики отмечают, что операционная маржа сократилась до 1,4 %, а свободный денежный поток стал отрицательным — 1,09 млрд долларов, отражая раннее влияние инвестиционного цикла, смоделированного Гуптой. Исследование подчёркивает, что долгосрочный доходный потенциал зависит от быстрого масштабирования производства Cybercab, снижения издержек и более широких регуляторных одобрений для несопровождаемой эксплуатации.