Покупки облигаций Казначейства не смогли сдержать рост доходности, вызывая опасения рецессии

Сотрудники Министерства финансов США увеличили покупки государственных облигаций в попытке стабилизировать процентные ставки, но доходность базовой 10-летней облигации выросла почти до 5 %, уровень, который, по мнению участников рынка, может оказывать давление на более широкую экономику. Министерство объявило о программе обратного выкупа облигаций на сумму 6 млрд долларов на прошлой неделе, однако доходность 10-летних облигаций продолжила расти, достигнув 4,97 % в пятницу.

Аналитики отмечают, что более высокая доходность приводит к росту стоимости заимствований по ипотечным кредитам, кредитным картам и другим потребительским займам, что может снизить потребительские расходы перед предстоящими выборами. Рост доходности происходит на фоне сочетания факторов, включая постоянные опасения по инфляции, связанные с волатильностью мировых цен на нефть, и повышенный спрос на капитал для финансирования строительства дата-центров для проектов искусственного интеллекта.

"Резкий рост доходности отражает более широкие рыночные давления и свидетельствует о том, что программа покупок облигаций Казначейства может быть недостаточной для компенсации восходящего тренда," — сказал старший рыночный стратег.

Усилия по покупке облигаций Казначейством происходят в более широком политическом контексте, в котором от Федеральной резервной системы ожидается повышение краткосрочной процентной ставки позже в этом месяце и, возможно, еще раз до конца года, согласно источникам с Уолл-стрит. Хотя инфляция снизилась от своего пика, она остается выше целевого уровня центрального банка, а долговая нагрузка правительства в размере 32 трлн долларов продолжает привлекать внимание к координации фискальной и монетарной политики.

Экономисты предупреждают, что устойчиво высокая доходность может увеличить стоимость обслуживания национального долга и ограничить фискальную гибкость, потенциально повышая риск экономического замедления.