Выкуп облигаций на 6 млрд долларов Министерством финансов вызывает рост доходности и распродажу на рынке
Программа Министерства финансов по выкупу облигаций на 6 млрд долларов привела к росту доходности и падению акций, демонстрируя ограничения влияния администрации на рынок.
Министерство финансов объявило о выкупе облигаций США со сроком 10–20 лет на сумму 6 млрд долларов, с целью снижения предложения и уменьшения доходности. Вместо этого доходность государственных облигаций резко выросла после новости: доходность 10-летних облигаций поднялась до примерно 4,85 %, что является самым высоким уровнем с ноября 2023 года, а доходность 20- и 30-летних облигаций достигла около 5,3 %.
Фондовые рынки отреагировали отрицательно; индекс Nasdaq Composite упал на 0,8 %, а S&P 500 снизился на 0,6 % к полудню. Этот шаг подчеркивает трудности, с которыми сталкивается Министерство финансов при попытке влиять на рыночные ожидания, особенно в условиях сужения инструментария политики администрации.
Министр финансов Скотт Бессент ранее описал «лихорадку» на рынке облигаций, частично объясняя рост доходности нарративами в финансовой прессе. Он сказал Breitbart, что его цель — восстановить более фактическую среду и привести условия к равновесию.
Критики утверждают, что официальные вмешательства могут создать ощущение, что Министерство защищает цены облигаций, что заставляет рынки проверять эту решимость. Инвестор Стэнли Друкенмиллер предупредил, что каждое повышение доходности становится проверкой официального обязательства, что поддержал главный инвестиционный директор One Point BFG Wealth Питер Буквар.
Экономисты отмечают, что фундаментальные факторы, такие как национальный долг США, превышающий 40 трлн долларов, и усиленная глобальная конкуренция за инвесторов, поддерживают более высокие доходности. Главный экономист KPMG Диан Свонк заявила, что мир конкурирует за ограниченный пул покупателей.
Бессент ранее вмешивался в валютные рынки, помогая Японии стабилизировать йену, чтобы предотвратить крупные продажи казначейских бумаг. Он сказал аудитории в Южном методистском университете, что теперь «он — дом» и пригласил трейдеров ставить против его решимости.
Министерство финансов и Управление по бюджету не раскрыли детали какого-либо предстоящего плана фискальной консолидации, о котором Бессент упоминал в недавних заявлениях.