Доходность казначейских облигаций почти 5%: рынок отталкивается от заявлений об интервенции

Доходность казначейских облигаций США выросла до уровня, близкого к 5 % в четверг, при этом 10-летний базовый показатель достиг 4,93 %, что является самым высоким уровнем с 2023 года. Рост произошёл после того, как Министерство финансов объявило о программе покупки облигаций сроком от 10 до 20 лет на сумму 6 млрд долларов, шаг, направленный на добавление ликвидности и поддержку цен, но участники рынка говорят, что это не сняло восходящее давление на доходность.

Подъём последовал за совместной интервенцией властей США и Японии в конце июля, которая помогла йене восстановиться по отношению к доллару. Силу йены приветствовал Скотт Бессент, бывший трейдер хедж-фонда, ранее назвавший валюту недооценённой. Бессент предположил, что его рыночное влияние может формировать динамику казначейских облигаций, однако аналитики отмечают, что рынок облигаций в значительной степени проигнорировал его заявления.

"Обычно, когда такие красные линии объявляются, люди любят их проверять", — сказал Томас Кикис, глава рынков США и Америки в Standard Chartered. Он добавил, что рынок, вероятно, будет проверять влияние Бессента в ближайшие дни.

Пресс-секретарь Белого дома Куш Десай похвалил прошлые интервенции Бессента, отметив его роль в стабилизации аргентинского песо, но не дал конкретных комментариев по текущей ситуации с казначейскими облигациями.

Если доходность 10-летних облигаций достигнет 5 %, инвесторы могут переключить больше капитала в облигации, несмотря на то, что акции торгуются около рекордных максимумов, сказал Кикис. Более высокие доходности увеличат стоимость заимствований для правительства США, которое уже управляет национальным долгом около 40 трлн долларов.

Бессент ранее умалял бремя долга, предполагая, что экономика может «вырасти из-за этого». Аналитики признают сильный рост корпоративных компаний и прирост продуктивности, связанный с бумом ИИ, но предупреждают, что устойчивый рост доходности может оказывать давление на фискальную политику.

Реакция рынка облигаций происходит на фоне роста цен на нефть: Brent закрылась выше 100 долларов за баррель, возрождая опасения по поводу инфляции. В то время как председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш сигнализировал о более спокойной политике, трейдеры продолжают искать подсказки у Бессента относительно подхода Вашингтона к процентным ставкам и доходности казначейских облигаций.