Иностранные облигации с более высокой доходностью усиливают конкуренцию для казначейских облигаций США

Доходность казначейских облигаций США выросла, поскольку иностранные суверенные облигации предлагают более высокие доходы: доходность 30-летних облигаций Великобритании составляет 5,81 %, а немецких облигаций — 3,76 % по сравнению с 5,27 % у аналогичного выпуска США. Это смещение сужает традиционное преимущество казначейских облигаций США, крупнейшего в мире рынка облигаций стоимостью 31,5 трлн долларов по состоянию на июль.

Главный стратег по процентным ставкам Bloomberg Intelligence Ира Джерси сказал: >«Теперь доходность 30-летних облигаций США должна конкурировать со всеми этими другими суверенными облигациями. США больше не единственная игра в городе.»

Повышенные доходности казначейских облигаций подтолкнули ставку по 10-летним облигациям к уровню около 4,74 %, что является самым высоким показателем за более чем год, что, в свою очередь, подняло средние ставки по 30-летным ипотечным кредитам. Секретарь казначейства Скотт Бессент объявил о удвоении выкупа долгосрочных казначейских облигаций для сдерживания доходности 10-летних облигаций, но эффект оказался недолговечным.

Глобальный стратег по ставкам Macquarie Group Тьерри Визман предупредил, что повышенные ипотечные ставки могут подавить спрос на жильё, добавив: >«Частный сектор хочет иметь революцию ИИ. Кто отступит? Это будет потребитель. И более высокие доходности немного это сделают.»

Более высокие доходности приносят выгоду вкладчикам за счёт лучших доходов по счетам, связанным с казначейскими облигациями, одновременно увеличивая стоимость заимствований для домохозяйств и добавляя к процентным расходам федерального правительства, которые достигли 931 млрд долларов за первые десять месяцев финансового года. Растущее долговое бремя, теперь превышающее 40 трлн долларов, продолжает стимулировать спрос на более высокие доходности для привлечения инвесторов.