Давление Трампа на ФРС вызывает опасения по поводу независимости центрального банка

Постоянная публичная критика президента Дональда Трампа в адрес председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла усилила опасения по поводу независимости центрального банка США. Трамп, который назначил Пауэлла на эту должность в 2017 году, недавно обвинил его в слишком медленных действиях по снижению процентных ставок и даже намекнул на возможность его увольнения — шаг, который вызвал бы юридические споры. Пауэлл заявил, что не уйдет в отставку, если Трамп попросит об этом.

Эксперты отмечают, что хотя предыдущие президенты пытались влиять на ФРС, подход Трампа отличается необычной прямотой и агрессивностью. Билл Инглиш, профессор Школы менеджмента Йельского университета, сказал: «Президенты жаловались на плохую политику, но они не были столь агрессивны в своих атаках на институт, как администрация Трампа».

Федеральная резервная система, созданная в 1913 году, отвечает за управление денежно-кредитной политикой, установление процентных ставок и поддержание стабильных цен и занятости. Ее независимость считается жизненно важной для поддержания доверия рынков и общественности. Джозеф Ганьон, бывший старший экономист ФРС, объяснил, что ступенчатые сроки полномочий членов совета и ограничения на увольнение президентом созданы для защиты этой автономии.

Недавние разногласия связаны с нежеланием ФРС снижать федеральную ставку с текущего диапазона 4,25%–4,5%, поскольку центральный банк еще не достиг целевого уровня инфляции в 2%. Пауэлл подчеркнул осторожный подход, заявив в прошлом году: «Мы не гадаем, не спекулируем и не предполагаем».

Исторически давление президентов на ФРС приводило к негативным последствиям. Майкл Кляйн, профессор экономики Университета Тафтса, привел в пример давление президента Никсона на тогдашнего председателя ФРС Артура Бернса с целью удержать ставки низкими перед выборами 1972 года, что способствовало высокой инфляции в 1970-х годах. Кляйн предупредил, что если ФРС будет восприниматься как подчиненная президенту, «такого рода неопределенность действительно может навредить экономике».

Эксперты также приводят примеры из других стран, где правительственное влияние на центральные банки приводило к плохим экономическим результатам. Ганьон отметил, что попытки ослабить денежно-кредитную политику ради краткосрочных выгод часто ведут к инфляции. Боб Хетцель, бывший старший экономист Федерального резервного банка Ричмонда, добавил, что даже если будет назначен новый председатель, который необоснованно снизит ставки, внутри ФРС, скорее всего, возникнет значительное несогласие, что подорвет доверие рынков.

Дебаты подчеркивают важность независимости ФРС для поддержания экономической стабильности и доверия, при этом и Пауэлл, и потенциальные преемники осознают свою ответственность и риски политического вмешательства.