Les rendements des bons du Trésor américain augmentent face aux données économiques et à l'attente du rapport sur l'inflation

Les rendements des bons du Trésor américain ont légèrement augmenté mercredi alors que les investisseurs évaluaient les derniers indicateurs économiques et anticipaient la publication prochaine des données sur l'inflation. Le rendement de référence des bons du Trésor à 10 ans a progressé de moins de 2 points de base pour atteindre 4,165 %, tandis que le rendement des bons à 2 ans a augmenté à 3,495 %, et celui des obligations à 30 ans a grimpé à 4,835 %. Un point de base équivaut à 0,01 %, et les rendements et les prix évoluent de manière inverse.

Les investisseurs digèrent les récentes données sur l'emploi publiées par le Bureau of Labor Statistics des États-Unis, qui a rapporté une perte de 105 000 emplois en octobre et un gain de 64 000 emplois en novembre. Le taux de chômage a augmenté à 4,6 %, son plus haut niveau depuis septembre 2021. Les pertes d'emplois d'octobre sont principalement dues à une réduction de 162 000 postes fédéraux suite à des réductions d'effectifs influencées par l'administration Trump. En novembre, la croissance de l'emploi dans le secteur privé a été portée par les secteurs de la santé, de la construction et de l'assistance sociale, tandis que le secteur manufacturier a continué de perdre des emplois pour le septième mois consécutif.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a noté que les chiffres de l'emploi pourraient avoir été surestimés jusqu'à 60 000 par mois depuis avril, suggérant que le marché du travail « pourrait être plus faible qu'il n'y paraît ». La Réserve fédérale a mis en œuvre trois baisses consécutives des taux d'intérêt en réponse aux risques à la baisse pour le marché de l'emploi. Actuellement, les traders sur les contrats à terme des fonds fédéraux évaluent à environ 22 % la probabilité d'une baisse d'un quart de point lors de la réunion de la Fed en janvier, selon l'outil CME FedWatch.

Les investisseurs attendent également avec impatience la publication de l'indice des prix à la consommation pour novembre, qui fournira des informations supplémentaires sur les tendances de l'inflation et les implications potentielles pour la politique monétaire.