Warner Bros. Discovery rejette l'offre hostile de Paramount et approuve l'accord avec Netflix

Le conseil d'administration de Warner Bros. Discovery a officiellement rejeté l'offre hostile de rachat à 108,4 milliards de dollars de Paramount Skydance, invoquant des garanties de financement insuffisantes. Dans une lettre adressée aux actionnaires, le conseil a déclaré que Paramount les avait « constamment induits en erreur » concernant le soutien de l'offre par la famille Ellison, dirigée par Larry Ellison, PDG d'Oracle.

Le conseil a souligné que la proposition de Paramount comportait « de nombreux risques importants » et était « inférieure » à l'accord existant avec Netflix. L'offre de Netflix, d'une valeur de 72 milliards de dollars en espèces et actions, pour les studios de cinéma et de télévision de Warner Bros., sa bibliothèque et le service de streaming HBO Max, est un accord contraignant qui ne nécessite aucun financement par actions et bénéficie d'engagements solides en matière de dette.

Cette décision fait suite à l'annonce de Netflix, le 5 décembre 2025, de son intention d'acquérir les divisions studio et streaming de Warner Bros. Discovery. L'accord, évalué à environ 82,7 milliards de dollars incluant la dette, devrait être finalisé après la séparation prévue de la division Global Networks de Warner Bros. Discovery en une nouvelle société cotée en bourse, Discovery Global, attendue au troisième trimestre 2026.

Paramount Skydance avait lancé son offre hostile le 8 décembre 2025, proposant 30 dollars par action dans une transaction entièrement en espèces pour l'ensemble de la société. L'offre était présentée comme une alternative supérieure à celle de Netflix, Paramount arguant que sa proposition rencontrerait moins d'obstacles réglementaires.

En réponse au rejet de Warner Bros. Discovery, Paramount Skydance n'a pas encore publié de déclaration. La concurrence pour Warner Bros. Discovery souligne la valeur stratégique de sa vaste bibliothèque de contenus et de ses capacités de production dans le paysage médiatique en évolution.