Les prix de l'or dépassent les 4 000 $ dans un contexte d'incertitude économique mondiale

Les prix de l'or ont atteint un niveau record, dépassant les 4 000 $ l'once, alors que les investisseurs recherchent des actifs refuges face aux incertitudes économiques et politiques mondiales. Le métal précieux connaît sa plus forte hausse depuis les années 1970, augmentant de plus de 25 % depuis avril, suite à l'annonce de tarifs douaniers par le président américain Donald Trump qui ont perturbé le commerce mondial.

Les analystes attribuent cette hausse à plusieurs facteurs, notamment les retards dans la publication de données économiques cruciales en raison de la fermeture en cours du gouvernement américain, qui a débuté le 1er octobre 2025. Cette fermeture a entraîné des suppressions d'emplois fédéraux, des gels de financements et des retards de paiement pour les fonctionnaires, tandis que les syndicats contestent la légalité de ces mesures.

Christopher Wong, stratège des taux chez OCBC, a noté que la fermeture agit comme un « vent favorable pour les prix de l'or », les investisseurs se tournant historiquement vers des actifs refuges comme l'or en période d'inactivité gouvernementale. Il a toutefois averti que les prix de l'or pourraient baisser si la fermeture se termine plus tôt que prévu.

Le rallye actuel a dépassé les attentes des analystes. Heng Koon How, responsable de la stratégie des marchés à la banque UOB, a souligné que la hausse est également liée à un affaiblissement du dollar américain et à une augmentation des achats par les investisseurs particuliers. Gregor Gregerson, fondateur du négociant en métaux précieux Silver Bullion, a rapporté que le nombre de clients a plus que doublé au cours de l'année écoulée, les investisseurs particuliers, les banques et les familles fortunées voyant de plus en plus l'or comme une protection contre l'incertitude économique mondiale.

Malgré la tendance haussière actuelle, les experts avertissent que les prix de l'or pourraient chuter si les taux d'intérêt augmentent ou si les tensions géopolitiques et les incertitudes politiques s'atténuent. Par exemple, en avril, les prix de l'or ont reculé d'environ 6 % après que le président Trump s'est abstenu de limoger le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell.

La récente montée des prix de l'or reflète les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale réduira les taux d'intérêt, rendant l'or plus attractif. Cependant, les critiques publiques du président Trump à l'encontre de la Fed pour ne pas avoir baissé les taux assez rapidement et ses tentatives de limoger la gouverneure de la Fed Lisa Cook ont suscité des inquiétudes quant à la crédibilité de la banque centrale. Dans un tel contexte, le rôle de l'or comme couverture contre l'incertitude prend une importance renouvelée.