Прогноз Reliance Industries на FY28 зависит от пяти ключевых драйверов роста
Аналитики считают, что будущие доходы Reliance Industries будут зависеть от устойчивой прибыльности нефтехимического сегмента, восстановления розничного бизнеса, ценовой политики Jio, доходов от новых энергий и расширения потребительского и медиа-бизнесов.
Reliance Industries Ltd увидела рост своих акций примерно на 12 % после сильного отчёта о доходах, но аналитики подчёркивают, что долгосрочный рост компании будет оцениваться по результатам её новых бизнесов в течение следующих 18 месяцев. Конгломерат зафиксировал самый сильный квартал в истории сегмента «нефть-к-химии» (O2C), при этом EBITDA выросла на 48 % последовательно до 25 200 крон рупий, чему способствовали более высокие маржи топливных кранчей, улучшенные маржи нефтехимии и гибкое снабжение сырой нефтью. CLSA прогнозирует, что глобальная нехватка в downstream-секторе сохранится в течение двух-трёх кварталов, и отмечает руководство Reliance о более чем 8,5 млрд долл. EBITDA O2C за FY27, в то время как Jefferies ожидает повышенной прибыльности до зимы.
Розничный бизнес остаётся обузой, EBITDA упала примерно на 10 % в годовом исчислении, поскольку бизнес инвестирует в JioMart, тёмные склады и цифровую коммерцию. BofA Securities сообщает, что офлайн-денежные потоки используются для финансирования этого расширения, а CLSA описывает FY27 как «год сброса» для сегмента, ожидая значительного роста EBITDA в последующие два года.
Jio привлекла 9,1 млн абонентов за квартал и повысила средний доход на пользователя до 219 рупий, тогда как EBITDA телеком-сектора выросла на 5 % последовательно до маржи 51,6 %. Аналитики указывают на потенциальное повышение тарифов на мобильную связь на 15 % в декабре 2026 года как краткосрочный катализатор прибыли.
Портфель новых энергий движется к генерации доходов, производство солнечных модулей HJT и аккумуляторных систем опережает график. BofA и CLSA ожидают, что вклад новых энергий начнёт проявляться в FY28, смещая фокус с капитальных расходов на прибыльность.
Потребительские товары и медиа также добавляют опциональность. Выручка FMCG выросла на 60 % в годовом исчислении до около 8 300 крон рупий, поддерживаемая брендами, такими как Campa Cola, тогда как выручка JioStar выросла на 10 % за счёт подписок и рекламных доходов.
В целом аналитики выделяют пять триггеров для FY28: продолжающаяся сила O2C, восстановление розничного бизнеса, ценовая власть Jio, доходы от новых энергий и масштабирование FMCG и медиа. В то время как некоторые брокерские компании прогнозируют значительный рост, другие предостерегают, что более слабая розничная эффективность или нормализация товарных маржин могут сдержать рост.