Аналитики корректируют цели для канадских финансовых и розничных компаний на фоне смешанных прогнозов прибыли

Аналитик National Bank Financial Джейм Глойн предупредил, что 2024 год будет трудным для канадских диверсифицированных финансовых компаний, поскольку более высокие процентные ставки усиливают давление, а рынок уже учитывает дополнительные 90 базисных пунктов ужесточения политики Банка Канады в течение следующего года. Он отметил, что покрываемая акциями вселенная упала на 12 % с начала года, в то время как индекс S&P/TSX Financials вырос на 19 %, и только три компании продемонстрировали положительные доходы.

«Наш обзор раскрытых чувствительностей и сроков погашения долга указывает на ограниченное прямое негативное влияние на прибыль и краткосрочную экспозицию к рефинансированию, при этом Brookfield Business Corp. наиболее уязвима к росту расходов по денежным средствам», — сказал Глойн. Он отметил, что сектор по-прежнему предлагает привлекательные оценки, особенно для страховщиков имущественного и личного страхования и TMX Group, от которой он ожидает двузначный рост EPS до 2028 года. Глойн также выделил Element Fleet Management Corp., акции которой упали на 33 % после результатов за второй квартал. Хотя компания продемонстрировала рост прибыли и выручки, снижение объёмов выдач и роста количества управляемых транспортных средств вызвало опасения. Он сократил прогноз прибыли на акцию на 5 % и снизил ценовую цель почти на 30 % до 35 долларов, согласовав её со средним уровнем рынка, но оставил рейтинг «outperform», описав акцию как ценностную игру с доходностью свободного денежного потока 11 %. Другие корректировки целей от Глойна включали снижение для Atrium Mortgage Investment Corp., Brookfield Business Corp., Definity Financial Corp., Dominion Lending Centres, Fairfax Financial Holdings, Fiera Capital Corp., Firm Capital Mortgage Investment Corp., MCAN Mortgage Corp., Timbercreek Financial Corp. и повышение для TMX Group до 67 долларов. Аналитики RBC Dominion Securities Дрю МакРейндольдс и Райленд Конрад заявили, что канадские диверсифицированные медиа-компании продолжат адаптироваться к ускоряющимся структурным изменениям в течение сезона отчётности за третий квартал. Они ожидают умеренный рост рекламных расходов и глобальных расходов на контент, а в числе их основных идей назвали Cineplex, Transcontinental и Stingray. Аналитик Scotia Capital Майк Ризванович сохранил конструктивный взгляд на канадских страховщиков жизни, но понизил рейтинг Manulife Financial до «sector perform» и повысил Sun Life Financial до «sector outperform», ссылаясь на различные перспективы роста и потенциал возврата капитала. Аналитик Ventum Capital Markets Бахамин Абдолпана повысил ценовую цель Aritzia до 173 долларов, отметив, что пятилетний стратегический план компании направлен на рост выручки на 15-17 % в год к 2032 году за счёт открытий магазинов в США и цифровых продаж, при этом сохраняя нейтральный рейтинг. Другие аналитики скорректировали цели для ряда фирм, включая повышения для CAE Inc. после продажи Flightscape, повышения целей для CCL Industries, K-Bro Linen и Celestica, а также понижения для Nutrien и Colliers International из-за отраслевых рисков. В целом действия аналитиков отражают осторожный прогноз для финансового сектора на фоне более высоких ставок, избирательный оптимизм для страховщиков и медиа, а также разнообразные ожидания для розничных и промышленных компаний в зависимости от стратегических инициатив и рыночных условий.