Федеральная резервная система рассматривает снижение процентной ставки на фоне экономических индикаторов

Ожидается, что Федеральная резервная система снизит ключевую процентную ставку на четверть пункта до примерно 4,1%. Экономисты и инвесторы с Уолл-стрит внимательно следят за признаками глубины и темпа возможных снижений ставок в ближайшие месяцы.

Центральный банк обычно использует одну из двух стратегий при корректировке стоимости заимствований: взвешенный подход с умеренными изменениями ставок или более быстрые серии снижений, направленные на предотвращение рецессии. В настоящее время большинство экономистов прогнозируют первый вариант, предполагая «перекалибровку» ставок для поддержания экономического роста и занятости. Эта точка зрения предусматривает до пяти снижений ставок к середине следующего года, приближая ставку к нейтральному уровню, который не стимулирует и не сдерживает экономику.

Ожидания рынка, отражённые в ценах фьючерсов, отслеживаемых CME FedWatch, предполагают три снижения ставок в этом году, за которыми последуют ещё два к июню следующего года. Снижение ставки на данном этапе станет первым за девять месяцев. Ранее Федеральная резервная система под руководством председателя Джерома Пауэлла трижды снижала стоимость заимствований в прошлом году, после чего приостановила изменения, чтобы оценить влияние торговой политики на экономику.

В конце июля Пауэлл охарактеризовал рынок труда как «стабильный» и сохранил ставки, ожидая дальнейшего развития экономической ситуации. Однако последующие правительственные отчёты показали значительное замедление найма: работодатели сократили число рабочих мест на 13 000 в июне и добавили всего 22 000 в августе. Кроме того, недавний пересмотр показал сокращение на 911 000 рабочих мест за год, закончившийся в марте 2025 года, что ставит под сомнение прежние предположения ФРС о крепком рынке труда, оправдывающем стабильные ставки.

Талли Леджер, главный рыночный стратег Wealth Consulting Group, прокомментировал пересмотр, назвав его «огромным понижением» и поставив под вопрос, что ещё потребуется для стимулирования действий ФРС с экономической точки зрения.

Инфляция остаётся высокой, частично из-за тарифов, повышающих стоимость таких товаров, как мебель, бытовая техника и продукты питания. Цены выросли на 2,9% в августе по сравнению с прошлым годом, увеличившись с 2,7% в июле. Устойчивая инфляция может удержать ФРС от быстрого снижения ставок. Ожидается, что предстоящие квартальные экономические прогнозы центрального банка отразят ожидания трёх общих снижений в этом году и как минимум двух в следующем, что может снизить ключевую ставку до чуть выше 3%.

Если опасения по поводу возможной рецессии усилятся, ФРС может рассмотреть более агрессивные снижения ставок. Однако большинство экономистов в настоящее время считают такие быстрые сокращения ненужными. Винсент Райнхарт, главный экономист BNY Investments, отметил: «Мы не находимся в критической точке. Это перекалибровка.»