फेडरल रिजर्व को ब्याज दर निर्णय के बीच आर्थिक और राजनीतिक दबावों का सामना

फेडरल रिजर्व इस सप्ताह अपनी ब्याज दर निर्णय की घोषणा करने की तैयारी कर रहा है, जो बढ़ती मुद्रास्फीति और धीमी होती नौकरी बाजार से चिह्नित एक जटिल आर्थिक परिदृश्य में काम कर रहा है। इन चुनौतियों को राष्ट्रपति ट्रंप के राजनीतिक दबाव और केंद्रीय बैंक की नीतियों की उनकी आलोचना ने और बढ़ा दिया है।

फेड की स्वतंत्रता को लेकर चिंता बढ़ाने वाले एक कदम में, सीनेट रिपब्लिकन बोर्ड ऑफ गवर्नर्स में एक नए खाली पद के लिए स्टीफन मिरान की पुष्टि प्रक्रिया को तेज कर रहे हैं। मिरान, जो वर्तमान में व्हाइट हाउस के शीर्ष आर्थिक अधिकारी हैं, ने कहा है कि वे फेड में सेवा करते हुए अपने व्हाइट हाउस के पद से बिना वेतन के अवकाश लेंगे। अपनी पुष्टि सुनवाई के दौरान, मिरान ने स्वतंत्र रूप से कार्य करने का वचन दिया।

राष्ट्रपति ट्रंप के फेड के निर्णयों को प्रभावित करने के प्रयास 1970 के दशक की राजनीतिक हस्तक्षेपों की याद दिलाते हैं, जिनसे उच्च मुद्रास्फीति हुई थी। केपीएमजी की मुख्य अर्थशास्त्री डायने स्वोंक ने कहा, "मैं अभी उनकी नौकरी को देखकर ईर्ष्या नहीं करती। यह एक बहुत कठिन स्थिति है।"

मूल्य स्थिरता बनाए रखने और रोजगार को अधिकतम करने के फेड के दोहरे लक्ष्य एक दुविधा प्रस्तुत करते हैं। प्रिंसटन के अर्थशास्त्री और पूर्व फेड उपाध्यक्ष एलन एस. ब्लिंडर ने समझाया, "यदि आप मुद्रास्फीति से लड़ना चाहते हैं, तो आप ब्याज दरें बढ़ाते हैं। यदि आप बेरोजगारी से लड़ना चाहते हैं, तो आप ब्याज दरें घटाते हैं। आप दोनों एक साथ नहीं कर सकते।"

हाल के रोजगार वृद्धि के संकेतों को देखते हुए, फेड से उम्मीद है कि वह अपनी मानक ब्याज दर को एक चौथाई प्रतिशत अंक घटाकर 4.25% से 4.5% के दायरे में लाएगा। यह कटौती राष्ट्रपति ट्रंप द्वारा समर्थित 1% की दर से कम है, जो प्रशासन और केंद्रीय बैंक के बीच तनाव को दर्शाती है।

इन चुनौतीपूर्ण परिस्थितियों को दर्शाते हुए, इस सप्ताह के ब्याज दर मतदान में फेड अधिकारियों के बीच मतभेद हो सकते हैं, कुछ बड़े कटौती के पक्ष में और कुछ दरों को स्थिर रखने के पक्ष में। पूर्व फेड उपाध्यक्ष डोनाल्ड कोहन ने कहा, "यह एक बहुत ही जटिल स्थिति है।"

फेड के निर्णय राष्ट्रपति ट्रंप की व्यापार नीतियों से और जटिल हो गए हैं, जिनमें टैरिफ शामिल हैं, जिन्होंने मुद्रास्फीति को फिर से बढ़ावा दिया है और आर्थिक विकास तथा रोजगार सृजन को धीमा करने का आरोप लगाया गया है। फेड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने स्वीकार किया कि ये "अर्थव्यवस्था नीति में व्यापक परिवर्तन" एक "चुनौतीपूर्ण स्थिति" पैदा कर चुके हैं।

ऐतिहासिक रूप से, फेड के निर्णयों में राजनीतिक हस्तक्षेप ने आर्थिक अस्थिरता को जन्म दिया है। कैलिफोर्निया विश्वविद्यालय इरविन के अर्थशास्त्र प्रोफेसर और पूर्व फेड इतिहासकार गैरी रिचर्डसन ने कहा, "राष्ट्रपति के व्यक्तिगत और राजनीतिक हित जनता की तुलना में बहुत कम अवधि के होते हैं। ऐसी नीतियां जो ब्याज दर को कम करती हैं, वे अल्पकाल में अर्थव्यवस्था को बढ़ावा दे सकती हैं, लेकिन दीर्घकालिक लागतें होती हैं। वे मुद्रास्फीति पैदा करती हैं। वे अर्थव्यवस्था को कुछ हद तक बाधित करती हैं।"

जैसे ही फेड अपनी निर्णय की घोषणा करने की तैयारी कर रहा है, उसे आर्थिक संकेतकों और राजनीतिक दबावों के बीच संतुलन बनाना होगा, अपने दायित्व को पूरा करते हुए अपनी स्वतंत्रता बनाए रखने का प्रयास करना होगा।