Доходность казначейских облигаций США достигла 24-летних максимумов на фоне глобальной распродажи облигаций
Доходность 10-летних и 30-летних казначейских облигаций США достигла самых высоких уровней с 2002 года, что сопровождалось распродажей облигаций по всему миру, падением европейских и американских акций и ростом цен на нефть.
Доходность казначейских облигаций США поднялась до многодесятилетних максимумов в среду: ставка по 10-летним облигациям достигла 5,35 %, а по 30-летним — 5,73 %, что является самым высоким уровнем с 2002 года. Этот скачок стал частью более широкой глобальной распродажи облигаций, в которой также резко выросли доходности французских и итальянских базовых облигаций, а 30-летняя облигация Великобритании достигла самого высокого уровня с 1998 года.
Повышенные доходности привели к падению фондовых рынков. Европейский индекс Stoxx 600 упал примерно на 1 %, в то время как основные индексы Франции и Германии снизились более чем на 1 %, а итальянский FTSE MIB упал почти на 2,5 %. В Соединённых Штатах S&P 500 снизился на 0,6 %, а Nasdaq Composite упал на 0,8 % в ранних торгах, что стало обратным движением после рекордных закрытий дня ранее.
Цены на нефть выросли вместе с облигационным ралли: нефть марки Brent подорожала примерно на 1 % и торговалась выше 102 долларов за баррель, усиливая давление на доходности. Министерство финансов США запланировало продажу облигаций со сроком 10 лет на сумму 39 млрд долларов в 14:00 по восточному времени, привлекая пристальное внимание рынка.
Глава Международного валютного фонда Кристалина Георгиева предупредила, что правительства должны быстро действовать, чтобы управлять стремительно растущими уровнями долга, отмечая, что недавнее повышение доходности знаменует сдвиг после лет низких ставок. Она сказала: «Политикам было относительно легко в течение последних 17 лет, поскольку всё это время процентные ставки оставались ниже темпов роста ВВП. Более высокие процентные ставки теперь ставят конец этому».
Аналитики связывают стресс на облигационном рынке с ростом финансирования компаний, связанных с искусственным интеллектом. Хью ван Стеенис из Apollo отметил, что облигации в евро, выпущенные гипермасштабными технологическими компаниями, в этом году составили 48 млрд долларов, более чем в три раза превышая прогнозы на 2025 год. Президент Yardeni Research Эд Ярдени предупредил, что Франция может приближаться к долговому кризису, ссылаясь на резкое повышение её 10-летней доходности.
Сочетание роста доходности облигаций, падения акций и повышения цен на нефть подчеркивает возросшую волатильность рынка, поскольку инвесторы оценивают влияние более высоких расходов на заимствования на прибыль компаний и устойчивость суверенного долга.