Доходность 10-летних облигаций США достигает самого высокого уровня с 2002 года, повышая стоимость кредитов

Доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась до 5,34 % в ходе торгов в четверг, что является самым высоким уровнем, зафиксированным с 2002 года, после чего в течение сессии она немного снизилась. Рост отражает более широкие рыночные давления, включая геополитическую напряжённость, рост федеральных дефицитов, ужесточение монетарной политики и усиленную конкуренцию со стороны корпоративных долговых эмиссий, связанных с инвестициями в ИИ.

Брайан Териен, старший аналитик в Edward Jones, сказал, что рост может «увеличить стоимость заимствований для домохозяйств и бизнеса» и может замедлить сектора, чувствительные к процентным ставкам, такие как рынок жилья и продажи автомобилей, даже при устойчивом рынке труда. Он отметил, что долговые инструменты с плавающей ставкой, включая кредитные карты, линии кредитов под залог дома и ипотеку с переменной ставкой, вероятнее всего ощутят самое непосредственное воздействие, поскольку эти продукты тесно привязаны к краткосрочным базовым ставкам.

Териен добавил, что потребителям, ищущим новые займы, следует ожидать более высоких ставок и больших платежей, в то время как вкладчики и инвесторы в фиксированный доход могут извлечь выгоду из более привлекательных доходностей по высокодоходным сберегательным счетам, денежным рыночным фондам, депозитным сертификатам и облигациям. Он сказал, что более высокие начальные доходности могут улучшить потенциальную доходность облигаций, смещая ожидаемую прибыль в сторону процентного дохода, а не прироста цены.

Питер С. Эрл, старший директор по исследованиям в American Institute for Economic Research, предупредил, что более высокие долгосрочные доходности повышают стоимость финансирования для компаний и оказывают давление на цены акций и существующих облигаций. Он отметил, что инвесторы, покупающие казначейские облигации, могут обеспечить себе более высокие доходности, что может помочь генерировать доход без принятия корпоративного кредитного риска, но предостерег, что выгода для покупательной способности зависит от инфляции и налоговых соображений, и что казначейские облигации могут потерять рыночную стоимость, если доходности продолжат расти до их погашения.