Оценки на Уолл-стрит показывают, что гипермасштабные компании торгуются по более низким форвардным P/E, чем ритейлеры
Анализ S&P Global Market Intelligence показывает, что такие крупные AI-ориентированные компании, как Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta и Oracle, оцениваются по более низким форвардным коэффициентам цены к прибыли, чем Costco и Walmart, отражая опасения инвесторов по поводу денежного потока и капитальных расходов.
Costco и Walmart торгуются по форвардным коэффициентам цены к прибыли (P/E) 44 и 41 соответственно, что превышает средний форвардный P/E 20,7 для пяти ведущих гипермасштабных компаний — Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta и Oracle, согласно новому анализу S&P Global Market Intelligence. Гипермасштабные компании, у которых средний рост выручки составляет около 21 %, поэтому оцениваются дешевле, чем более медленно растущие ритейлеры.
Разрыв в оценках объясняется двумя основными факторами. Во-первых, свободный денежный поток у крупных технологических фирм снижается, в то время как капитальные затраты растут, что заставляет инвесторов сомневаться, оправданы ли текущие мультипликаторы при более скромных ожиданиях роста доходов, связанных с ИИ. Во-вторых, аналитики отмечают, что инвесторы ожидают потенциальное сокращение капитальных расходов к 2027 году, что может умерить перспективы роста компаний, ориентированных на ИИ.
Широкий AI-рынок пережил резкую распродажу в пятницу, стирая более 1 трлн долларов рыночной стоимости по мере роста опасений по поводу ослабления профилей денежного потока. > «Сейчас не время паниковать и продавать всех технологических победителей и уходить в бункер», — сказал Дэн Айвз, партнер Yorkville Ives. Он добавил, что несмотря на волатильность недели, построения корпоративного ИИ остаются оправданными, хотя продолжающееся привлечение средств технологическими компаниями через облигации, эмиссии акций и другие механизмы усиливает давление на сектор.