Сектор ИИ сталкивается с кредитным стрессом и падением оценок из-за роста осторожности инвесторов

Инвесторы изменили свой оптимистичный взгляд на инвестиции в искусственный интеллект на более осторожный, что привело к резкой распродаже акций, связанных с ИИ. Кредитный стресс в облачной компании CoreWeave усилился: доходность её облигации с купоном 9,75 % до 2031 года поднялась до 15,78 %, а пятилетний спред по кредитному дефолтному свопу кратковременно превысил 1 140 базисных пунктов, уровень, сигнализирующий о бедственном положении, согласно Гэвану Нолану, исполнительному директору по ценообразованию фиксированного дохода в S&P Global Market Intelligence.

Повышенное восприятие риска привело к оттоку капитала из сектора: крупные игроки ИИ, такие как Nvidia, AMD и Intel, упали на 1,5-2,8 %, а Dell Technologies снизилась на 6,8 %. Среди 20 крупнейших в мире компаний в области ИИ и полупроводников рыночная стоимость сократилась более чем на 1 трлн долларов за эту неделю под давлением роста процентных ставок, ужесточения финансирования ИИ и усиливающейся конкуренции.

Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг также предупредил, что отрасль должна сотрудничать с китайскими компаниями ИИ для мониторинга «потенциально опасных» технологий, подчёркивая необходимость безопасного развития. Призыв к большей безопасности последовал за недавними обращениями исследователей OpenAI и Anthropic к замедлению прогресса ИИ из-за опасений экзистенциальных рисков.

Несмотря на опасения по поводу финансирования, спрос на передовые чипы остаётся высоким. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company отчиталась о рекордной прибыли шестой квартал подряд и прогнозирует доход за четвертый квартал на 58 % выше, чем годом ранее, благодаря сильным заказам на её передовые процессы. Джордан Кляйн, аналитик Mizuho Securities, отметил, что конкуренция за мощности чипов «чрезвычайно острая».

Инфляционное давление продолжает нависать над рынком. Рост цен производителей в США в сентябре увеличился на 6,3 % в годовом исчислении, что является самым быстрым ростом с декабря 2022 года, в то время как потребительская инфляция также превысила ожидания. Председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш планирует выступить вместе с управляющим директором МВФ Кристалиной Джорджиевой перед периодом «чёрного окна» в политике центрального банка, подчёркивая неопределённость относительно будущих изменений ставок и их потенциального воздействия на акции, облигации и валюты.