El BCE Amplía EUREP para Mejorar la Provisión de Liquidez en Euros

El Banco Central Europeo (BCE) ha anunciado mejoras en su facilidad de recompra del Eurosistema para bancos centrales (EUREP), con el objetivo de proporcionar una liquidez en euros más eficaz y flexible a los bancos centrales fuera de la zona del euro. El marco actualizado introduce acceso permanente para un amplio conjunto de bancos centrales, permitiéndoles tomar prestados euros contra garantías de alta calidad denominadas en euros. Esta expansión está diseñada para apoyar la transmisión fluida de la política monetaria en la zona del euro y entrará en vigor en el tercer trimestre de 2026.

Según el EUREP revisado, todos los bancos centrales fuera de la zona del euro son elegibles para solicitar acceso, salvo exclusiones por preocupaciones como el lavado de dinero, la financiación del terrorismo o sanciones internacionales. Este cambio permite a los bancos centrales fuera de la zona del euro abordar rápidamente posibles escaseces de liquidez en euros, mitigando así los riesgos de interrupciones en los mercados de financiación denominados en euros a nivel mundial.

Desde su introducción en 2020, EUREP ha desempeñado un papel crucial en el mantenimiento de la estabilidad financiera en medio de profundos cambios estructurales en la economía global, incluyendo cambios geopolíticos y la evolución de los sistemas financieros internacionales. Estos desarrollos han incrementado el potencial de interrupciones financieras que podrían obstaculizar la transmisión efectiva de la política monetaria dentro de la zona del euro.

Las líneas de liquidez como EUREP son fundamentales para prevenir efectos negativos de contagio en los mercados financieros de la zona del euro al abordar los riesgos de escasez de liquidez en euros fuera de la zona del euro. En un entorno de mayor fragmentación e incertidumbre, las facilidades de liquidez del BCE continuarán asegurando una financiación de respaldo oportuna y consistente para los bancos centrales en todo el mundo.

EUREP complementa las líneas de swap existentes del BCE, que permanecen sin cambios.