Аналитик прогнозирует, что пузырь на поздней стадии рынка акций может вызвать падение на 21 % к 2027 году

Старший экономист рынков Capital Economics Джеймс Рейли сказал, что S&P 500, вероятно, закроет 2024 год на уровне 8 250, что примерно на 7,7 % выше его текущего уровня, а затем опустится до около 6 500 к концу 2027 года, что составляет падение примерно на 21 %.

"В целом мы считаем, что данные соответствуют пузырю на поздней стадии," — написал Рейли в заметке в четверг, добавив, что многие индикаторы находятся рядом с уровнями, наблюдавшимися перед предыдущими рыночными пиками.

Он выделил несколько метрик: скорректированный по циклам коэффициент цены к прибыли близок к своему пику эпохи дот-комов, рост прогнозируемой прибыли отражает тот же период, а концентрация рыночной капитализации в нескольких акциях достигает экстремальных уровней. Рейли также отметил всплеск выпуска акций и прогнозировал, что свободный денежный поток ведущих AI-гиперскейлеров может стать отрицательным к 2027 году.

Председатель Rockefeller International Ручир Шарма предупредил, что доходность 10-летних казначейских облигаций выше 5 % усилит давление на ралли, обусловленное ИИ, ссылаясь на рост стоимости заимствований и растущее долговое бремя.

"Это пробитие будет сигналом начала новой эры более жёсткой денежно-кредитной политики, в которой финансировать мегапроекты в области ИИ будет сложнее," — сказал Шарма в статье для Financial Times.

Ветеран Уолл-стрит Эд Ярдени снизил вероятность продолжения сильного рынка с 80 % до 70 % и увеличил шанс медвежьего сценария до 30 %, отмечая недавние движения на рынке нефти и облигаций как вызывающие тревогу.