Данные по инфляции усиливают ожидания повышения ставки ФРС на фоне роста цен на нефть и приближения доходности казначейских облигаций к 5 %

Потребительские цены в США выросли в августе сильнее ожиданий: базовый ИПЦ поднялся на 0,3 %, а общий ИПЦ — на 0,4 %, отчасти благодаря росту цен на бензин на 3,9 %. Эти данные подняли рыночные ожидания повышения ставки Федеральной резервной системы на следующем заседании до примерно 85 %, по сравнению с около 70 % до публикации. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла к психологически значимому уровню в 5 %, а фондовые индексы поднялись, несмотря на инфляционный сюрприз.

Губернатор ФРС Кристофер Уоллер указал, что даже умеренное ускорение инфляции может заставить его поддержать повышение ставки, заполняя вакуум, оставшийся после неоднозначной позиции председателя Кевина Уорша. В отчёте также отмечено беспрецедентное увеличение стоимости услуг беспроводной телефонной связи на 5,9 %, что является самым большим ростом в этой категории и составило примерно одну треть прироста базового ИПЦ. В то же время цены на смартфоны упали на 1,7 % в месячном исчислении.

Аналитики отметили, что инфляционный сюрприз совпал с распродажей облигаций, которая ужесточает финансовые условия. Адам Тёрквист, главный технический стратег LPL Financial, сказал, что ставки «перешли от лестницы к лифту», и явный прорыв выше 5 % может вернуть в фокус уровни высоких ставок 2006-2007 годов. > «С ростом базового ИПЦ на 0,3 % в месяц ФРС теперь оказывается в положении, когда у неё спина к стене», — сказал Крис Закарелли, главный инвестиционный директор Northlight Asset Management. > «Бычьи рынки не умирают от старости, их убивает ФРС», — добавил он.

Широкий экономический фон включает замедление роста заработных плат пятый месяц подряд и потребительские настроения, близкие к рекордно низким, что подчёркивает давление на домохозяйства из-за более высоких энергетических расходов и ужесточения кредитных условий.