Доходность 10-летних казначейских облигаций США приближается к 5 % на фоне роста цен на нефть и ожиданий повышения ставок
Рост цен на нефть выше 100 долларов за баррель и ожидания скорого повышения ставок ФРС привели к росту доходности 10-летних казначейских облигаций США до почти 5 %, а доходности облигаций выросли во всех крупных экономиках.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась до 4,98 % в начале азиатской сессии в пятницу, достигнув самого высокого уровня с конца 2023 года, на фоне резкого роста цен на нефть выше 100 долларов за баррель и повышения вероятности повышения ставки Федеральной резервной системы инвесторами. На более широком облигационном рынке также наблюдался рост доходностей: средняя доходность 10-летних облигаций стран G7 выросла на 19 базисных пунктов за эту неделю, что стало самым резким недельным падением с начала конфликта на Ближнем Востоке.
Стратег Deutsche Bank Джим Рид отметил: "Опять же, всё движет геополитический страх". Главный макроэкономический стратег Bank of Singapore Мансур Мохи-уддин добавил: "Мы видим идеальный шторм из более высоких цен на нефть, усиления инфляционных опасений, ястребиного настроя центральных банков и продолжающихся опасений по поводу фискальных дефицитов, всё это совместно поднимает глобальные доходности". Он предупредил, что сильные данные по индексу потребительских цен США могут подтолкнуть доходность 10-летних облигаций выше порога в 5 %.
Повышенные доходности, как ожидается, увеличат стоимость заимствований для ипотек, автокредитов и корпоративного долга, а также сделают облигации более привлекательными по сравнению с акциями. В Европе доходность 10-летних немецких облигаций (Bund) выросла до 3,50 %, а доходность 10-летних французских облигаций колебалась около 4,43 %, отражая внутренние фискальные давления. В Японии доходность 10-летних государственных облигаций увеличилась до 2,97 % на фоне вероятного повышения ставки Банком Японии.
Фьючерсы на нефть марки Brent достигли 109,97 доллара за баррель, что является максимумом за четыре месяца, после атак на судоходные пути на Ближнем Востоке, усиливших опасения по поводу перебоев в поставках. Инструмент CME FedWatch показал, что вероятность повышения ставки ФРС на следующей неделе выросла до 72 % с 49 % неделей ранее. Последняя программа выкупа облигаций Министерства финансов США в объёме 5,2 млрд долларов была ниже лимита в 6 млрд долларов и значительно меньше предложенных 10,5 млрд долларов, предоставив ограниченную поддержку ликвидности.
Аналитики, такие как старший стратег по ставкам TD Securities Прашант Ньюнаха, отметили, что устойчивые цены на нефть выше 100 долларов делают вероятным, что доходность 10-летних облигаций превысит 5 %, а предстоящие данные по инфляции в США станут ключевым драйвером рыночных ожиданий.