Заявления председателя ФРС Уорша усиливают ожидания повышения ставки

Председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш удивил участников экономического симпозиума в Джексон-Хоуле речью, в которой подчёркивались риски инфляции и приверженность цели 2 % стабильности цен. Эти замечания заставили трейдеров фьючерсов на федеральные фонды повысить вероятность повышения ставки на 0,25 процентного пункта на сентябрьском заседании до около 60 %, по сравнению с примерно 56 % в начале недели.

"Выступление председателя Уорша в Джексон-Хоуле удивило нас своей конкретностью относительно экономики и перспектив, а также своей явной ястребиной направленностью," — сказал Deutsche Bank, добавив, что ожидает суммарного ужесточения на 50 базисных пунктов в этом году, с повышениями в сентябре и декабре.

"Акцент на рисках инфляции, вместе с явным обязательством Уорша достичь ценовой стабильности и его нежеланием заранее фиксировать будущие политические действия, усиливает повышенные риски ужесточения политики в этом году," — отметил UOB.

Аналитики подчеркнули внимание к краткосрочным инфляционным данным: Nomura заявила, что комментарии Уорша подразумевают возможность реакции политики, если дезинфляция не ускорится. Стратег Tiger Brokers Джеймс Оой отметил, что взгляд Уорша на устойчивую работу экономики США уменьшает аргументы в пользу скорых сокращений ставок и подчёркивает независимость ФРС.

Некоторые участники рынка выразили сомнения в повышении. Мэтью Дж. Мейли из Miller Tabak + Co. утверждал, что нет эмпирических оснований для повышения ставки и предположил, что Уорш может преувеличивать инфляцию, чтобы позже присвоить себе заслуги.

Gavekal Research заметил, что повторное подтверждение Уоршем краткосрочных ставок как основного инструмента политики может поставить ФРС в противоречие с планом Казначейства по увеличению выкупа долгосрочных облигаций.

Речь также повлияла на товары: Susquehanna указала, что ожидания более высоких ставок могут укрепить доллар и обратить вспять недавний рост цен на золото.