Инфляция в США стабилизировалась на уровне 3,7 % при улучшении прогноза роста ВВП

Индекс цен личных потребительских расходов (PCE) в США вырос на 3,7 % за 12 месяцев, закончив июль, что не изменилось по сравнению с предыдущим месяцем и превысило прогноз экономистов в 3,6 %. Базовый PCE, исключающий продовольствие и энергию, остался на уровне 3,3 % в годовом исчислении и увеличился на 0,2 % по сравнению с предыдущим месяцем, также превзойдя ожидания.

Потребительские расходы в июле умеренно замедлились и в основном соответствовали инфляции, в то время как личные доходы росли быстрее, чем рост цен, что может поддержать более высокий уровень потребления во второй половине года. Заказы на крупные капитальные товары, особенно транспортное оборудование, возобновились, а отгрузки прочих товаров длительного пользования, не относящихся к обороне и аэрокосмической отрасли, свидетельствовали о продолжающихся инвестициях в оборудование, связанное с искусственным интеллектом.

Корпоративные прибыли выросли на 400,9 млрд долларов во втором квартале, что стало вторым по величине квартальным ростом за всю историю, а бизнес-инвестиции оставались устойчивыми. Бюро экономического анализа пересмотрело вклад потребительских расходов в ВВП, увеличив его до 3,4 %, и повысило окончательные продажи частным внутренним покупателям до 4,2 %, что является самым высоким показателем с начала 2023 года.

Экономисты видят в данных указание на реальный рост ВВП в третьем квартале не менее 3 %, примерно вдвое превышающий годовой темп в 1,5 %, зафиксированный во втором квартале. «Данные о потребительских расходах в июле и отгрузках базовых товаров длительного пользования указывают на сильный реальный рост ВВП в III квартале, который, по всей видимости, будет составлять не менее 3 %», — сказала Кэти Бостянчич, главный экономист Nationwide.

Эти цифры поступили перед основной речью председателя Федеральной резервной системы Кевина Варша на симпозиуме в Джексон-Хоул, где политики оценят, требует ли инфляция, всё ещё значительно превышающая целевой уровень в 2 %, повышения ставок. «С приближением Джексон-Хоул задача ФРС ясна: ей ещё предстоит проделать значительный путь, прежде чем рынки начнут воспринимать 2 % инфляцию как достоверный результат, а не как далёкую мечту», — сказал Олу Сонола, глава отдела экономики США в Fitch Ratings.

Фьючерсы на ставку федеральных фондов указывали примерно на 40 % вероятность повышения ставки на сентябрьском заседании, по сравнению с примерно 36 % до публикации отчёта. «Это данные, поддерживающие повышение», — сказал Омаир Шариф, основатель и президент Inflation Insights.

На инфляционное давление влияют геополитические события и торговая политика, включая рост цен на энергоносители после авиаударов на Ближнем Востоке и недавние тарифные меры в отношении канадского импорта. Несмотря на замедление с пика в 7,2 % в июне 2022 года, инфляция остаётся выше целевого уровня, поддерживая дискуссию о дальнейшем ужесточении монетарной политики.