AI-доход Broadcom теперь контролируют шесть крупных клиентов

Broadcom заявила, что полупроводники для ИИ составили 49 % её выручки за финансовый второй квартал 2026 года, что составляет $22,2 млрд, и прогнозирует, что доля вырастет до около 54 % в финансовом третьем квартале 2026 года при ожидаемых продажах полупроводников для ИИ в размере $16 млрд. Продукты компании-производителя кастомных ускорителей поставляются шести основным клиентам, включая долгосрочное соглашение на несколько поколений TPU, контракт на поставку 1,3 ГВт для OpenAI к 2027 году и план развертывания для Meta до 2028 года. Руководство отметило, что заказы на ИИ достигли $30 млрд в квартале, тогда как фактические поставки составили $10,8 млрд, и компания ожидает видимость до 2028 года.

Сегмент сетевого оборудования Broadcom, который не использует собственные ускорители, внес почти 40 % в линию ИИ во втором квартале 2026 года, но компания ожидает, что эта доля упадёт до около 30 % по мере роста продаж ИИ. Аналитики подчеркнули, что зависимость от небольшой группы покупателей создаёт риск концентрации, отличающийся от более широкой клиентской базы.

Акции упали примерно на 15 % за последние три месяца и сейчас торгуются примерно по 22,4 кратной выручке, близко к десятилетнему максимуму мультипликатора. Хотя рост выручки Broadcom опережал S&P 500 за последний год, инвесторам рекомендуется оценить, может ли ограниченный список клиентов повлиять на будущие результаты.