Госсекретарь Казначейства Бессент объявил о расширенных выкупах долгосрочных облигаций на фоне рыночного скептицизма

Секретарь Казначейства США Скотт Бессент объявил в среду, что Казначейство удвоит объём выкупа долгосрочных облигаций США, стремясь увеличить спрос и снизить доходность. Эта политика направлена на снижение стоимости заимствований для правительства и, косвенно, для бизнеса и потребителей.

Первоначальная реакция рынка проявилась в умеренном падении доходности долгосрочных облигаций, но затем они вновь выросли, при этом доходность 30-летних облигаций достигла около 5,28 %, что является самым высоким уровнем за более чем 15 лет. Инвесторы, по-видимому, скептически относятся к тому, что расширенные выкупы существенно повлияют на долгосрочную доходность.

"Рынок не убеждён, что у Казначейства достаточно рычагов, чтобы двигать доходность в нужном нам направлении," — сказал аналитик рынка.

Аналитики отмечают, что основной драйвер роста долгосрочных доходностей – растущий национальный долг США, который недавно превысил 40 трлн долларов. Они утверждают, что даже значительные выкупы могут быть недостаточны, чтобы компенсировать влияние продолжающихся фискальных дефицитов.

Перспективы для ETF с долгосрочными облигациями Казначейства, таких как Vanguard Extended Duration Treasury ETF (EDV) и iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), остаются осторожными. Оба фонда за последнее десятилетие показали отрицательную годовую доходность, отражая чувствительность долгосрочных облигаций к росту ставок.

Инвесторы, ищущие экспозицию к облигациям, могут рассмотреть более широкие, диверсифицированные облигационные ETF, включающие смесь сроков погашения, такие как Vanguard Total Bond Market ETF (BND), который менее уязвим к колебаниям процентных ставок, влияющим на долгосрочный государственный долг.