Стратег предупреждает, что результаты Nvidia могут повлиять на более широкий рынок
Главный глобальный стратег Principal Asset Management говорит, что предстоящий квартальный отчет Nvidia является ключевым тестом цикла расходов на ИИ и может повлиять на направление рынка на этой неделе.
Сима Шах, главный глобальный стратег в Principal Asset Management, сказала CNBC, что результаты Nvidia за второй финансовый квартал 2027 года, которые будут опубликованы после закрытия рынка 26 августа, станут решающим индикатором того, начинает ли цикл капитальных расходов на ИИ приносить прибыльные результаты. Она отметила, что отчет о доходах, вместе с ожидаемыми заявлениями председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле, сформируют рыночный импульс, подчеркнув, что Пауэлл вряд ли даст прогнозы к сентябрьскому заседанию.
"И результаты Nvidia, и то, что мы, вероятно, услышим от председателя Пауэлла в Джексон-Хоуле, действительно ключевые факторы того, как будет двигаться рынок," — сказала Шах.
Шах утверждала, что настроение инвесторов к ИИ сместилось от фокуса на планы расходов к требованию доказательств монетизации. Она описала текущий период как фазу «докажи-это» в цикле ИИ, подчеркнув, что Nvidia остаётся центральным элементом торговли капитальными расходами на ИИ и что любая слабость в её показателях может отразиться на более широком рыночном настроении.
"Инвесторы говорят: смотрите, мы знаем, какие у нас планы по капитальным расходам на данном этапе, но мы хотим увидеть, что это действительно будет монетизировано," — объяснила Шах.
Она также подчеркнула расширяющийся глобальный охват торговли ИИ, ссылаясь на активность в американских технологических компаниях, азиатских производителях чипов, латиноамериканских ресурсах и европейском внедрении конечных продуктов.
В предыдущем квартале Nvidia показала выручку в размере 82 млрд долларов, рост на 85 % в годовом исчислении, а выручка дата-центров составила 75 млрд долларов. Для предстоящего отчёта компания прогнозирует выручку около 91 млрд долларов, плюс-минус 2 %, и не-GAAP валовую маржу около 75 %. Генеральный директор Дженсен Хуанг повторил, что вычислительные мощности определяют как выручку, так и прибыль, и что токен-ориентированные сервисы компании теперь прибыльны.
Несмотря на доходность 10-летних облигаций около 4,7 %, акции Nvidia упали почти на 7 % за прошлую неделю, хотя к текущему моменту они выросли примерно на 12 % с начала года. Рынки прогнозов присваивают высокой вероятности превзойти ожидания по прибыли: Polymarket оценивает шанс в 96,4 % на превышение прогноза по прибыли и 78,5 % на то, что выручка дата-центров превысит 85 млрд долларов.
Аналитики сохраняют конструктивный взгляд, со средней целевой ценой в 304,73 доллара и forward-коэффициентом цена/прибыль 25. Они следят за признаками стабильности маржи, комментариями по Китаю и сроками выхода линейки продуктов Rubin от Nvidia, чтобы оценить, приносит ли построение ИИ возврат, соответствующий капитальным обязательствам клиентов.