Аналитик предупреждает, что рост финансирования ИИ может повторить прошлые технологические и жилищные пузыри
Комментарий отмечает, что быстрый рост и обширное финансирование сектора искусственного интеллекта напоминают ранние рыночные бумы, которые позже обрушились, и советует инвесторам сохранять осторожность.
Инвестиции в компании, занимающиеся искусственным интеллектом, ускорились драматически, что заставило некоторых наблюдателей сравнивать текущую ситуацию с интернет-бумом конца 1990-х годов и ростом рынка жилья, предшествующим финансовому кризису 2008 года. Аналитик указывает, что обе исторические пузыри имели две характерные черты: быстрый спрос на новую технологию и сильную зависимость от долга или других форм рычагов.
Последние отчёты о доходах показывают, что компании ИИ, такие как Anthropic и OpenAI, фиксируют значительный рост выручки: квартальная выручка Anthropic выросла с 4,8 млрд долларов до 11,6 млрд долларов, а ежегодный показатель прогнозируется на уровне 65 млрд долларов. OpenAI, тем временем, сообщила о квартальной выручке в 6,7 млрд долларов, что на 18 % больше, чем в предыдущем квартале. Хотя эти цифры демонстрируют сильный интерес пользователей, комментатор предупреждает, что ограничения поставок и лимиты финансирования могут в конечном итоге замедлить рост.
В статье также подчёркивается масштаб корпоративных обязательств по инфраструктуре ИИ. Крупные технологические компании пообещали сотни миллиардов долларов в виде внебалансовых обязательств, а производитель микросхем Nvidia заключил многомиллиардные финансовые сделки, которые фактически расширяют её кредитные линии для поставщиков ИИ-услуг. Такие соглашения усиливают спрос, но также повышают системный риск.
Проводя параллели с предыдущими циклами, аналитик предполагает, что если спрос на ИИ не будет бесконечно опережать предложение, рынок может столкнуться с коррекцией, аналогичной прошлым крахам. Рекомендация для инвесторов и руководителей — использовать возможности ИИ, ограничивая при этом экспозицию суммами, которые они могут позволить себе потерять, учитывая присущую неопределённость траектории сектора.