Nvidia сотрудничает с крупными кредиторами в рамках плана финансирования вычислений на $500 млрд
Nvidia и консорциум частных кредитных фирм и банков подписали меморандумы о взаимопонимании для создания финансовых структур, рассматривающих вычисления на базе GPU как обеспеченный класс активов.
Nvidia объявила, что заключила меморандумы о взаимопонимании с группой кредиторов, в которую входят Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs и KKR. Соглашения направлены на предоставление до $500 млрд финансирования, которое позволит поставщикам облачных услуг и другим операторам «необлачных» сервисов занимать под залог GPU Nvidia и сопутствующее программное обеспечение, фактически превращая вычислительные мощности в инвестируемый актив.
"Это действительно первый раз, когда технологические чипы стали инвестируемым классом активов," — сказал генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг в интервью CNBC. "Это теперь доходные активы. Они продуктивны, долговечны, взаимозаменяемы, гибки."
"Это лишь начало, как это было, когда я начинал в рынке ипотечных ценных бумаг в 1970-х," добавил глава BlackRock Ларри Финк.
План опирается на более ранние структуры кредитования под залог чипов, такие как пакет финансирования на $35 млрд, который Broadcom организовала совместно с Apollo и Blackstone в начале этого года. Nvidia утверждает, что стоимость её GPU поддерживается постоянными улучшениями программного обеспечения через платформу CUDA, что, по её словам, может продлить экономический срок службы старых чипов. Данные отрасли показывают рост арендных ставок для устаревших GPU, а некоторые облачные провайдеры удвоили цены на определённые модели при продлении контрактов.
Аналитики отмечают, что успех финансирования зависит от продолжающегося спроса на задачи вывода (inference) и способности заёмщиков генерировать денежный поток из контрактов с крупными разработчиками ИИ-моделей. Выражены опасения по поводу графика амортизации GPU, который, по оценкам некоторых экспертов, составляет от двух до пяти лет, тогда как Nvidia предлагает более длительный, десятилетний полезный срок службы для некоторых моделей.
Финансирование консорциума, вероятно, будет структурировано как облигации, обеспеченные активами, при этом кредиторы получат старшие требования к залогу GPU и, возможно, к сопутствующим клиентским контрактам. Nvidia указала, что предоставит поддержку остаточной стоимости до 25 процентов по некоторым сделкам для снижения риска кредиторов.
Если соглашения перейдут от меморандумов к обязательным транзакциям, они могут сделать финансирование вычислений на базе Nvidia дешевле по сравнению с конкурирующим оборудованием, потенциально влияя на стандарты проектирования дата-центров и укрепляя рыночные позиции Nvidia.