Goldman Sachs возглавляет финансирование проектов ИИ-инфраструктуры

Goldman Sachs играет центральную роль в недавних сделках по финансированию, связанных с бумом искусственного интеллекта. Банк помог координировать финансирование в размере 500 млрд долларов, объявленное Nvidia совместно с пятью другими учреждениями, для строительства вычислительной инфраструктуры, которая будет служить залогом по займам. Ранее на этой неделе Goldman выступил совместным менеджером по размещению акций Intel, первоначально на сумму 15 млрд долларов, а затем увеличенной до 20 млрд долларов, с целью использования выручки для расширения производственных мощностей компании.

Банк также участвовал в продаже акций Alphabet на сумму 80 млрд долларов (позже 85 млрд долларов), предназначенной для финансирования её инициатив в области ИИ. В качестве совместного организатора Goldman получает комиссии за андеррайтинг, управленческие комиссии и скидки от разницы между ценой, по которой он покупает у эмитента, и ценой, по которой акции приобретают институциональные инвесторы. Эти доходы поступают в группу Equity Capital Markets и поддерживают более широкое подразделение Global Banking & Markets.

Аналитики отмечают, что крупные банки, такие как Goldman, способны андеррайтить крупные технологические сделки. Аналитик банка Wells Fargo Майк Майо сказал, что текущая среда «показывает, что крупные банки выигрывают в сфере финансирования».

План финансирования Nvidia направлен на то, чтобы рассматривать вычислительную инфраструктуру как инвестируемый класс активов, позволяя клиентам получать финансирование без использования собственных балансов. Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг описал эти активы как «генерирующие доход, долговечные и гибкие». Генеральный директор Goldman Дэвид Соломон отметил, что существует «аппетит к этому классу активов», поскольку инфраструктура обладает реальной стоимостью.

Инициатива включает Goldman и пять других фирм — BlackRock, Blackstone, Apollo Global, KKR и Brookfield, которые работают над финансовыми платформами для клиентов Nvidia. Подробности соглашений остаются ограниченными; Goldman подписал необязывающие меморандумы о взаимопонимании, а не формальные контракты, и отказался от дальнейших комментариев.

Некоторые наблюдатели предостерегают, что упаковка реальных активов в секьюритизированные продукты может создать новые риски, проводя параллели с прошлой финансовой инженерией в области ипотечных ценных бумаг. Аналитик Bank of America Эбрахим Пунавала подчеркнул важность управления рисками, отметив историческую силу Goldman в этой сфере.

В целом сделки, связанные с ИИ, приносят Goldman доход от комиссий и укрепляют её позицию в качестве ключевого советника ведущих технологических компаний, одновременно связывая результаты банка с циклом капитальных расходов в полупроводниковой отрасли.