Nvidia сотрудничает с крупными финансовыми институтами для привлечения 500 млрд долларов в инфраструктуру ИИ
Nvidia объявила о сотрудничестве с несколькими инвестиционными фирмами для создания финансовых платформ, способных мобилизовать более 500 млрд долларов для проектов дата-центров ИИ, используя институциональный капитал, такой как пенсионные и страховые фонды.
Nvidia раскрыла в понедельник, что работает с Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs и KKR над созданием финансовых механизмов, направленных на привлечение более 500 млрд долларов для инфраструктуры искусственного интеллекта (ИИ). Эти структуры будут опираться в основном на сторонних инвесторов, позволяя клиентам ИИ арендовать графические процессоры Nvidia и мощности дата-центров, при этом ограничивая собственную экспозицию Nvidia на балансе.
Договорённости рассматривают вычислительные ресурсы ИИ как инфраструктурный актив, который может генерировать денежные потоки и поддерживать долг, аналогично платным дорогам или электростанциям. Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг сказал, что такой переход переводит отрасль от покупки чипов по отдельным проектам к «фабрикам ИИ», финансируемым как продуктивная инфраструктура, добавив, что «в ИИ вычисления — это доход».
Аналитики отмечают, что финансирование ИИ теперь составляет примерно четверть всего выпуска инвестиционных облигаций в США, а общий объём инвестиций, связанных с ИИ, приближается к 600 млрд долларов в этом году. По новой модели независимый механизм привлекает капитал для покупки оборудования Nvidia; компании ИИ арендуют вычислительные ресурсы, создавая поток доходов, который механизм может использовать для обслуживания долга. Инвестиционные менеджеры, такие как Apollo и KKR, будут структурировать и размещать этот долг среди крупных пулов институциональных средств, в первую очередь страховых и пенсионных активов, ищущих долгосрочную доходность.
Nvidia указала, что может предоставить поддержку остаточной стоимости до 25 % для некоторых проектов, предлагая защиту от будущего падения стоимости оборудования. Технологический аналитик Бен Томпсон охарактеризовал это как меру снижения риска, эффективно уменьшающую стоимость капитала для клиентов.
Уолл-стрит отреагировал положительно. Джозеф Мур из Morgan Stanley сказал, что модель снижает опасения по поводу кругового финансирования, поскольку большая часть капитала поступает от внешних инвесторов, а участие Nvidia ограничено. Вивек Арья из Bank of America добавил, что графические процессоры Nvidia особенно подходят для финансирования, потому что их можно переоформлять между операторами, а их срок службы можно продлить с помощью программного обеспечения CUDA.
Критики предостерегают, что институциональные инвесторы отдают приоритет безопасности, что контрастирует с рисковым характером венчурного капитала и технологических акций. Томпсон предупредил, что привлечение долговых рынков вводит новую динамику в финансирование роста ИИ.