Аналитики: открытие Хормуза не быстро отменит экономические последствия войны
Несмотря на повторное открытие протока Хормуз и падение цен на нефть, экономисты предупреждают, что рост инфляции и сбои в цепочках поставок продлятся несколько месяцев.
Соединённые Штаты и Иран в четверг подписали меморандум о повторном открытии протока Хормуз, положив конец четырёхмесячному конфликту, который нарушил глобальные поставки энергии. Хотя цены на нефть упали до примерно 80 долларов за баррель после пика в 118 долларов в марте, аналитики считают, что экономические последствия сохранятся.
Саймон МакАдам, заместитель главного глобального экономиста Capital Economics, отметил, что большая часть инфляции, вызванной ростом цен на энергоносители и удобрения, уже отражена в многих экономиках, и что может потребоваться несколько месяцев, чтобы эти ценовые повышения прошли через цепочки поставок продовольствия к потребителям. Он добавил, что цены на природный газ для домохозяйств обычно отстают от движений на верхних уровнях рынка примерно на три месяца.
Goldman Sachs недавно снизил свой прогноз цен на нефть, прогнозируя, что Brent будет в среднем стоить 80 долларов за баррель в конце 2026 года и 75 долларов в 2027 году, ссылаясь на более быстрое восстановление потоков нефти из Персидского залива. Однако скопление судов, ожидающих транзита через проток, может задержать полную нормализацию грузовых перевозок.
Всемирный банк, который недавно сократил свой глобальный прогноз роста до 2,5 %, ожидает, что глобальная инфляция вырастет до 4 % в этом году, по сравнению с 3,3 % в 2025 году, даже если нарушения потоков нефти ослабнут. Он также предупредил, что цены на удобрения могут вырасти до 38 % из-за нехватки поставок из залива.
Европа сталкивается с дополнительным давлением из-за исторически низких уровней запасов природного газа. МакАдам предполагает, что инфляция в Европе и Японии может вырасти ещё на 3–4 процентных пункта по мере роста цен на экспорт сжиженного природного газа из США.
Центральные банки корректируют политику в ответ. Европейский центральный банк стал первым крупным центральным банком, который повысил процентные ставки почти через три года. Федеральная резервная система США оставила краткосрочные ставки без изменений, но повысила свой прогноз инфляции личных потребительских расходов до 3,6 % к декабрю, при этом половина её голосующих членов ожидает как минимум одно повышение ставок до конца года. Банк Англии также оставил ставки без изменений, предостерегая, что даже быстрое разрешение конфликта может столкнуться с логистическими задержками в восстановлении производства и транспортировки энергии.
