Оценки указывают, что долг США может достичь критических уровней раньше, чем ожидалось
Новый доклад предполагает, что федеральный долг США может превысить устойчивый уровень в 210% ВВП, что потенциально приведет к фискальному кризису. Рост расходов на здравоохранение и демографические факторы влияют на сроки достижения этого порога.
Доклад модели бюджета Пенн-Уортон указывает, что федеральный долг США может стать неустойчивым, если превысит 210% валового внутреннего продукта (ВВП). Этот порог означает точку, при которой финансирование процентных выплат по долгу США может стать невозможным, что может привести к дефолтам по казначейским облигациям или социальным программам, таким как социальное обеспечение. В настоящее время соотношение долга к ВВП составляет около 100%, при этом прогнозы Бюджетного управления Конгресса оценивают его рост до 175% к 2056 году.
Расходы на здравоохранение, особенно на программу Medicare, играют значительную роль в ускорении этого срока. В докладе оценивается, что при исторических темпах роста расходов на здравоохранение существует 25% вероятность достижения максимума долга в течение 14 лет. Чтобы избежать фискального кризиса, потребуется постоянное увеличение налогов на трудовые доходы примерно на 15 процентных пунктов без исключений для более высоких уровней дохода.
Исследование также предупреждает, что рост долга может привести к замедлению экономического роста, снижению заработной платы и уменьшению инвестиций. Повышение рыночных процентных ставок или сокращение налоговой базы может усугубить ситуацию. В докладе подчеркивается, что доверие инвесторов к обязательствам правительства по обеспечению фискальной устойчивости имеет решающее значение. Как только это доверие ослабеет, сроки кризиса могут значительно сократиться.
Хотя у США есть внутренние преимущества, такие как позиция доллара в глобальных финансах и развитый рынок облигаций, сравнения с еще более высоким уровнем долга Японии являются сложными. Зависимость Японии от внутренних держателей облигаций существенно отличается от динамики долга США, и текущие тенденции показывают, что японские инвестиции в казначейские облигации США могут сократиться по мере того, как доходность их внутренних облигаций становится более привлекательной.
Министерство финансов уже сталкивается с ослаблением результатов аукционов, что может потребовать законодательных мер по мере приближения неплатежеспособности трастовых фондов социального обеспечения и Medicare в 2034 году. Однако любые реформы могут быть политически сложными, поскольку законодатели могут стремиться избежать прямых финансовых нагрузок на избирателей, рискуя вызвать негативную реакцию на рынке облигаций, которая может спровоцировать срочные фискальные реформы.
